Executivos da BlackRock interpretam as perspetivas do mercado de ativo digital

Na perspetiva do responsável pela área de ETF e investimento em índices de um gigante global da gestão de ativos, os mercados financeiros estão numa fase de transformação crucial. Numa conversa profunda, este executivo que gere trilhões de dólares em ativos partilhou as suas perceções únicas sobre os ETFs de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais.

Impulsionar a modernização do mercado

Esta executiva descreve-se como uma "pioneira da modernização do mercado", empenhando-se em aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Ela acredita que os ETFs são, por si mesmos, uma tecnologia disruptiva, alinhada com os objetivos da tecnologia blockchain: promover a modernização do mercado e realizar inovações e transformações nos mercados financeiros. A inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milhares de anos.

A fusão entre blockchain e mercados tradicionais

Atualmente, estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O lançamento do ETP de Bitcoin nos Estados Unidos marca um momento importante de virada, criando uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional. Esta ponte teve um impacto positivo nos participantes de ambos os mundos: os investidores tradicionais puderam acessar o Bitcoin através de ferramentas de investimento familiares, enquanto os investidores nativos digitais descobriram que o ETP atende às suas necessidades.

Evolução tecnológica e transformação do mercado

Os executivos comparam a transição da Internet discada para a Internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos digitais. Existem duas perspectivas sobre o futuro dos ativos digitais: a fase atual é semelhante à "Internet discada", com ETFs de Bitcoin sendo a "versão simulada" dos ativos digitais; a visão futura é semelhante à "era da banda larga", onde os negócios das instituições financeiras tradicionais podem ser transferidos para a blockchain. No entanto, ela levantou uma questão crucial: essa visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e investidores atuais?

Desenvolvimento do mercado de opções

Os ETFs de Bitcoin e ETPs de Ethereum de uma determinada plataforma de negociação dominam o volume de negociação de opções. Através da colaboração com instituições como bolsas de valores, foi estabelecido um ecossistema de opções. O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de criptomoedas, permitindo a padronização das formas de investimento, a medição da volatilidade e o monitoramento em tempo real das condições de negociação.

Critérios de sucesso do ETF

O principal critério para avaliar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue alcançar os objetivos esperados. Os critérios de sucesso incluem precisão de rastreamento e qualidade de mercado. Sob esses critérios, o ETF de Bitcoin e o ETF de Ethereum são considerados produtos bem-sucedidos, embora haja diferenças em seus fluxos de capital.

Análise da tendência do ETF

As tendências atuais do mercado mostram que os investidores variam de pequenos a complexos, com investidores autônomos sendo a principal força motriz. O tópico do investimento em Bitcoin se mostra mais vantajoso sob a atual tensão geopolítica, enquanto o Ethereum enfrenta desafios relacionados à alta correlação com ações de grandes empresas de tecnologia. A educação do mercado ainda está em andamento, e a compreensão dos investidores sobre os dois ativos está se aprofundando.

Previsão de Desenvolvimento Futuro

Até 2025, o setor espera ver a pesquisa sobre a construção de portfólios com Bitcoin continuar a se aprofundar, com a discussão a mudar de "devo investir em Bitcoin" para "como usar o Bitcoin de forma razoável em um portfólio". O lançamento de opções de ETP de Bitcoin também é um desenvolvimento importante, ajudando a criar dinâmicas de negociação mais equilibradas.

Perspectivas do ambiente regulatório

Para o novo governo que está prestes a assumir, o setor espera um ambiente regulatório que apoie mais a inovação, ao mesmo tempo que enfatiza que uma regulamentação adequada é crucial para manter a confiança dos investidores. As futuras prioridades regulatórias podem incluir o estabelecimento de definições básicas, a delimitação clara de jurisdições e a criação de mecanismos de colaboração entre os setores público e privado.

De modo geral, apesar de 2023 ter sido cheio de desafios, a indústria está entrando em uma possível "era de ouro", principalmente devido ao custo mais baixo do espaço em bloco, um ambiente de desenvolvimento mais conveniente e uma perspectiva regulatória mais clara.