No dia 18 de agosto, segundo a Coindesk, um relatório da Galaxy Research mostrou que o volume de empréstimos no mercado de criptomoedas no segundo trimestre cresceu 27%, atingindo 53,1 bilhões de dólares, o nível mais alto desde o início de 2022, principalmente impulsionado pela demanda de empréstimos em Finanças Descentralizadas e pela recuperação da aversão ao risco. O Bitcoin caiu de 124 mil dólares para 118 mil dólares, provocando mais de 1 bilhão de dólares em liquidações no mercado de derivação de criptomoedas, a maior liquidação de posições longas desde o início de agosto. Analistas acreditam que isso se assemelha mais a uma realização saudável de lucros, e não ao início de uma reversão, mas também destaca a fragilidade do mercado quando a alavancagem se acumula rapidamente. Analistas da Galaxy apontaram que os pontos de pressão começaram a se manifestar. Em julho, a Aave viu um grande volume de retiradas, elevando a taxa de juros de empréstimos de ETH acima do rendimento do stake de Ethereum, rompendo a lógica de negociação de "arbitragem de ciclo" — isto é, usar o ETH em stake como colateral para pegar emprestado mais ETH. Este processo de desleveraging provocou uma corrida ao banco nas posições de stake, fazendo com que a fila de saídas da cadeia beacon de Ethereum registrasse um recorde histórico de 13 dias. A Galaxy afirmou que, desde julho, os custos de empréstimo do USDC no mercado de balcão têm aumentado continuamente, enquanto as taxas de juros de empréstimos na cadeia se mantiveram estáveis. A diferença entre os dois aumentou para o nível mais alto desde o final de 2024. Esse desvio significa que a demanda fora da cadeia por dólares superou a liquidez na cadeia, e se o ambiente de mercado se apertar ainda mais, isso pode intensificar a flutuação. Com o volume de empréstimos disparando, o poder de empréstimos concentrando-se, a liquidez em DeFi se estreitando e a diferença entre os mercados de dólares na cadeia e fora da cadeia se ampliando, o sistema está começando a mostrar mais pontos de pressão. A liquidação de 1 bilhão de dólares na quinta-feira lembrou a todos que os efeitos da alavancagem são bidirecionais.
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Galaxy Digital: A taxa de alavancagem no mercado de criptomoedas está a subir rapidamente, levando ao aumento da vulnerabilidade do mercado.
No dia 18 de agosto, segundo a Coindesk, um relatório da Galaxy Research mostrou que o volume de empréstimos no mercado de criptomoedas no segundo trimestre cresceu 27%, atingindo 53,1 bilhões de dólares, o nível mais alto desde o início de 2022, principalmente impulsionado pela demanda de empréstimos em Finanças Descentralizadas e pela recuperação da aversão ao risco. O Bitcoin caiu de 124 mil dólares para 118 mil dólares, provocando mais de 1 bilhão de dólares em liquidações no mercado de derivação de criptomoedas, a maior liquidação de posições longas desde o início de agosto. Analistas acreditam que isso se assemelha mais a uma realização saudável de lucros, e não ao início de uma reversão, mas também destaca a fragilidade do mercado quando a alavancagem se acumula rapidamente. Analistas da Galaxy apontaram que os pontos de pressão começaram a se manifestar. Em julho, a Aave viu um grande volume de retiradas, elevando a taxa de juros de empréstimos de ETH acima do rendimento do stake de Ethereum, rompendo a lógica de negociação de "arbitragem de ciclo" — isto é, usar o ETH em stake como colateral para pegar emprestado mais ETH. Este processo de desleveraging provocou uma corrida ao banco nas posições de stake, fazendo com que a fila de saídas da cadeia beacon de Ethereum registrasse um recorde histórico de 13 dias. A Galaxy afirmou que, desde julho, os custos de empréstimo do USDC no mercado de balcão têm aumentado continuamente, enquanto as taxas de juros de empréstimos na cadeia se mantiveram estáveis. A diferença entre os dois aumentou para o nível mais alto desde o final de 2024. Esse desvio significa que a demanda fora da cadeia por dólares superou a liquidez na cadeia, e se o ambiente de mercado se apertar ainda mais, isso pode intensificar a flutuação. Com o volume de empréstimos disparando, o poder de empréstimos concentrando-se, a liquidez em DeFi se estreitando e a diferença entre os mercados de dólares na cadeia e fora da cadeia se ampliando, o sistema está começando a mostrar mais pontos de pressão. A liquidação de 1 bilhão de dólares na quinta-feira lembrou a todos que os efeitos da alavancagem são bidirecionais.