Após o relatório de emprego de ontem, a taxa de rendimento dos títulos de dois anos dos EUA caiu diretamente 3 pontos, de 3,6 para 3,48, e agora o mercado começa a antecipar uma queda de 50 pontos. Na verdade, se realmente houver uma redução de 50, há um certo receio de que isso possa ser interpretado como uma recessão. Nas últimas nove vezes em que a taxa de juros do fundo federal ultrapassou 5%, em sete ocasiões entrámos em um ciclo de redução de juros que levou à recessão econômica!
Assim que houver recessão, a próxima ação do Federal Reserve para injetar liquidez será praticamente garantida em 100%. Injetar liquidez significa proporcionar fluxo de caixa; a dificuldade é apenas durante o curto período de recessão, depois disso haverá um caminho muito mais amplo à frente, o que torna a recessão algo a ser antecipado, como esperar uma oportunidade para equilibrar as contas!
De acordo com o pensamento da Reserva Federal, estamos agora a lidar com contradições estruturais nos problemas económicos, que precisam de ser reparadas lentamente. Embora seja possível compensar as perdas através do aumento da liquidez, este é um processo de longo prazo. A abordagem de Trump enfatiza a resolução prioritária do problema da estabilidade económica imediata, devendo manter o valor dos ativos e do mercado, sem permitir uma queda significativa da economia, uma vez que os EUA já não têm mais espaço fiscal para grandes remediações. Quanto aos potenciais problemas estruturais, podem ser deixados de lado por enquanto, focando-se em utilizar os recursos existentes para gerar receitas e proporcionar mais espaço de operação para o futuro.
Recentemente, a dificuldade do mercado está em entender a relação entre a redução da taxa de juros e a economia. A redução da taxa de juros em si não é apenas algo positivo; deve ser analisada no contexto econômico: quando a economia está forte, a redução da taxa de juros parece mais uma preparação antecipada, permitindo uma transição suave para o mercado; enquanto a redução da taxa de juros durante uma fase de recessão parece mais uma tentativa de remediar problemas já existentes, mostrando que a pressão da recessão já está presente!
Atualmente, o que precisamos fazer é estar preparados para duas situações. A flexibilização gradual, como cozinhar um sapo em água morna, é insuficiente para o mercado de riscos. O espaço de crescimento neste setor é limitado, mas se ocorrer uma grande má notícia, isso fará com que a ansiedade existente se torne ainda mais pânico. Em seguida, podemos enfrentar uma recessão total, onde no início da redução das taxas de juros, haverá uma explosão inicial, seguida pela disseminação do sentimento de recessão. O mercado de riscos pode colapsar, e então o Federal Reserve injetará liquidez, criando oportunidades ainda maiores!
Agora, o mercado tem duas possibilidades: depois de cozinhar a rã em água morna, pode haver oportunidades no final de setembro ou após outubro, mas isso será mais moderado e a expectativa não é muito grande; e a outra possibilidade é um salto direto para 50, o que certamente fará o preço disparar, depois veremos se haverá uma recessão que se espalhe, um colapso direto e, então, é só esperar para comprar na baixa e aguardar por oportunidades maiores!
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Após o relatório de emprego de ontem, a taxa de rendimento dos títulos de dois anos dos EUA caiu diretamente 3 pontos, de 3,6 para 3,48, e agora o mercado começa a antecipar uma queda de 50 pontos. Na verdade, se realmente houver uma redução de 50, há um certo receio de que isso possa ser interpretado como uma recessão. Nas últimas nove vezes em que a taxa de juros do fundo federal ultrapassou 5%, em sete ocasiões entrámos em um ciclo de redução de juros que levou à recessão econômica!
Assim que houver recessão, a próxima ação do Federal Reserve para injetar liquidez será praticamente garantida em 100%. Injetar liquidez significa proporcionar fluxo de caixa; a dificuldade é apenas durante o curto período de recessão, depois disso haverá um caminho muito mais amplo à frente, o que torna a recessão algo a ser antecipado, como esperar uma oportunidade para equilibrar as contas!
De acordo com o pensamento da Reserva Federal, estamos agora a lidar com contradições estruturais nos problemas económicos, que precisam de ser reparadas lentamente. Embora seja possível compensar as perdas através do aumento da liquidez, este é um processo de longo prazo. A abordagem de Trump enfatiza a resolução prioritária do problema da estabilidade económica imediata, devendo manter o valor dos ativos e do mercado, sem permitir uma queda significativa da economia, uma vez que os EUA já não têm mais espaço fiscal para grandes remediações. Quanto aos potenciais problemas estruturais, podem ser deixados de lado por enquanto, focando-se em utilizar os recursos existentes para gerar receitas e proporcionar mais espaço de operação para o futuro.
Recentemente, a dificuldade do mercado está em entender a relação entre a redução da taxa de juros e a economia. A redução da taxa de juros em si não é apenas algo positivo; deve ser analisada no contexto econômico: quando a economia está forte, a redução da taxa de juros parece mais uma preparação antecipada, permitindo uma transição suave para o mercado; enquanto a redução da taxa de juros durante uma fase de recessão parece mais uma tentativa de remediar problemas já existentes, mostrando que a pressão da recessão já está presente!
Atualmente, o que precisamos fazer é estar preparados para duas situações. A flexibilização gradual, como cozinhar um sapo em água morna, é insuficiente para o mercado de riscos. O espaço de crescimento neste setor é limitado, mas se ocorrer uma grande má notícia, isso fará com que a ansiedade existente se torne ainda mais pânico. Em seguida, podemos enfrentar uma recessão total, onde no início da redução das taxas de juros, haverá uma explosão inicial, seguida pela disseminação do sentimento de recessão. O mercado de riscos pode colapsar, e então o Federal Reserve injetará liquidez, criando oportunidades ainda maiores!
Agora, o mercado tem duas possibilidades: depois de cozinhar a rã em água morna, pode haver oportunidades no final de setembro ou após outubro, mas isso será mais moderado e a expectativa não é muito grande; e a outra possibilidade é um salto direto para 50, o que certamente fará o preço disparar, depois veremos se haverá uma recessão que se espalhe, um colapso direto e, então, é só esperar para comprar na baixa e aguardar por oportunidades maiores!
Então, qual tipo vocês querem?