Arthur Hayes comprou 1.000.000 USD de ENA antes da decisão de votação do USDH.

USDH é a moeda estável nativa do projeto Hyperliquid. A votação dos validadores que se aproxima irá decidir quem emitirá o USDH, atraindo concorrentes de peso e provocando um planejamento estratégico no mercado. Arthur Hayes gastou 1 milhão de dólares em ENA antes da votação, destacando a importância do USDH para a liquidez, rendimento e governança no DeFi. Para os usuários do Gate, este é um evento crucial que merece atenção. USDH: Arthur Hayes gastou 1 milhão de dólares para comprar ENA antes da votação

Os dados na blockchain mostram que Arthur Hayes acumulou quase 1 milhão de dólares em ENA em 48 horas. As suas compras incluem uma transação de mais de 500 mil ENA em um único dia, além de compras adicionais no início desta semana. Este momento coincide com o período de votação do USDH, sugerindo que Hayes está se posicionando em relação ao potencial impacto de mercado desta decisão.

##USDH: O voto dos validadores determinará o que

Os validadores do Hyperliquid votarão para decidir quem emitirá e gerenciará o USDH, uma stablecoin nativa destinada a manter a receita e os ganhos dentro do ecossistema. Espera-se que a decisão a ser tomada em meados de setembro impacte a forma como o USDH é colateralizado, como a receita será compartilhada com a comunidade e como os pares de negociação existentes serão transferidos para o USDH.

##USDH: Lista de candidatos Vários participantes principais entraram na competição: Ethena, Native Markets, Paxos, Sky (Maker), Frax e Agora. Cada participante tem suas próprias vantagens - Ethena tem experiência em stablecoins sintéticas, Paxos possui uma reputação regulatória, Native Markets tem uma forte dinâmica comunitária, enquanto Sky adota um design ao estilo MakerDAO. Esta competição reflete a ambição de tornar o USDH a camada de liquidação central do Hyperliquid.

##USDH: Ethena retirou a proposta e alterou o cenário Num movimento inesperado, a Ethena retirou a sua proposta, citando preocupações da comunidade sobre a sua não pertença à Hyperliquid. Isso reconfigurou o cenário competitivo, colocando os Native Markets como líderes. Embora a compra de ENA por Hayes ainda tenha um simbolismo, a dinâmica em torno do USDH mudou significativamente, e a narrativa do mercado também precisa ser ajustada em conformidade.

##USDH: Compromisso do emissor A proposta destacou a forte partilha de grandes receitas com a Hyperliquid, colaterais em dinheiro e títulos do governo, bem como o apoio à migração de pares de negociação. A Ethena propôs inicialmente devolver 95% das receitas de reservas ao ecossistema e cobrir os custos de migração de USDC para USDH, estabelecendo um alto padrão de incentivos que outros candidatos podem tentar igualar.

##USDH: A reação do preço da ENA às notícias Atualmente, o comércio de ENA está em níveis estáveis, mas durante a votação do USDH, a volatilidade pode aumentar. A tendência de preços pode depender de:

• Qual é o emissor escolhido para lançar o USDH.
• A velocidade de migração dos pares de negociação para a liquidez USDH.
• Quanto da receita de reservas será compartilhado com os usuários e provedores de liquidez. Os traders devem prestar atenção à verdadeira profundidade de liquidez e à dinâmica do livro de ordens, e não apenas às manchetes.

##USDH：O que os usuários da Gate devem fazer em torno do catalisador USDH

• Acompanhar o cronograma de governança. A decisão e os próximos passos do USDH são os principais fatores de impulso da volatilidade.
• Utilize a ferramenta Gate. Construa uma lista de observação de ativos relacionados ao USDH e configure alertas para estar preparado antes e depois da votação.
• Leia atentamente os detalhes. O design do incentivo, a composição da garantia e os termos de compartilhamento de receita determinarão como o valor se acumula se o USDH se expandir.
• Preste atenção ao efeito em cadeia. O lançamento robusto do USDH pode remodelar a liquidez dos stablecoins, as recompensas dos provedores de liquidez e os custos de financiamento dentro do ecossistema.

##USDH: principais riscos a considerar

• Mudanças na governança. A saída da Ethena indica que o sentimento dos validadores pode mudar rapidamente.
• Transparência dos colaterais. A credibilidade do USDH dependerá da fiabilidade das reservas e das operações.
• Migração de liquidez. Mesmo com medidas de incentivo, a migração completa dos pares de negociação para o USDH pode levar tempo.
• Risco de agência. Os traders que detêm ENA com base no papel da Ethena no USDH agora devem reavaliar sua exposição ao risco.

##USDH: Lista de verificação após a votação dos utilizadores da Gate

1. Rever a proposta vencedora para confirmar a distribuição de lucros e a data de início.
2. Acompanhar quais pares de negociação migrarão primeiro para USDH.
3. Monitorizar a taxa de rendimento anualizada e as variações de liquidez relacionadas com o incentivo USDH.
4. Use o Gate para alertar sobre transações em torno de marcos confirmados, em vez de especular.

##USDH: Linha de Base A compra de 1 milhão de dólares em ENA por Arthur Hayes colocou o foco na votação do USDH, mas a retirada da Ethena reformulou a narrativa. Agora, os fatores mais importantes são quem ganhará os direitos de emissão, a estrutura de distribuição de receita e quão rapidamente a liquidez se deslocará para o USDH. Para os traders do Gate, os detalhes da execução - e não apenas as manchetes - determinarão como agir em torno dessa decisão de governança de alto risco.