A história do dinheiro, do Fiat às criptomoedas

O que é o dinheiro?

O dinheiro tem sido sempre a pedra angular da nossa civilização. Na sua essência, é um método para armazenar valor e facilitar a troca de bens e serviços entre pessoas.

Fundamentalmente, o dinheiro é uma unidade de conta que evoluiu de simples objetos de troca para as criptomoedas atuais. Hoje, o dinheiro na forma de moeda fiduciária é emitido pelos bancos centrais, aqueles mesmos que controlam as nossas economias a seu bel-prazer.

As moedas atuais são principalmente digitais, o que reforça a ideia de que o dinheiro é, afinal, uma construção social. Uma ficção partilhada que criamos para facilitar o comércio, mas que depende totalmente da nossa confiança coletiva.

E aqui está o cerne da questão: se o dinheiro depende da confiança, não tem valor intrínseco. Que conveniente para os governos! Apenas o reconhecimento das pessoas determina seu valor. Um exemplo fascinante é o sistema das "pedras rai" na ilha de Yap, onde a propriedade é transferida por meio de tradição oral, sem mover as pedras.

O dinheiro é produto do sistema político, e os Estados e bancos centrais têm o poder de regulá-lo e criá-lo. Controlam a quantidade em circulação e podem cunhar novas moedas quando desejarem. E quem sofre as consequências? Nós, claro.

Apesar de nos venderem a ideia de que o dinheiro é escasso e limitado, fenómenos como a inflação e a hiperinflação demonstram o contrário. O nosso dinheiro perde valor constantemente enquanto os poderosos continuam a imprimir mais.

A evolução do dinheiro

O dinheiro evoluiu de simples objetos de troca para sistemas digitais sofisticados. Com a expansão dos assentamentos humanos após a Revolução Agrícola, surgiram conceitos como economia e comércio.

As primeiras moedas metálicas foram ferramentas cruciais para o desenvolvimento de estruturas políticas centralizadas. Permitiram aos governantes construir burocracias e exércitos para manter controle sobre grandes territórios. Também facilitaram o comércio, levando a maior riqueza e crescimento econômico.

Nos primórdios do banco, os ourives guardavam ouro e emitiam recibos que eram usados como forma de pagamento. Estes evoluíram rapidamente até se tornarem papel-moeda.

Até há cerca de 50 anos, o dinheiro era apenas algo físico. Agora, as moedas fiduciárias digitais são a principal forma de intercâmbio de valor. Elas são respaldadas por governos e bancos centrais, e o seu valor se baseia na confiança que temos nessas instituições ( ou na que nos obrigam a ter ).

O pior é que os governos podem manipular o valor da moeda fiduciária através de políticas monetárias, como imprimir mais dinheiro ou aumentar as taxas de juro. E nós não podemos fazer nada a respeito.

As moedas fiduciárias atuais não são apoiadas por mercadorias como o ouro. Não são convertíveis e não podem ser trocadas por bens porque não têm valor intrínseco.

Felizmente, o dinheiro está a assumir novas formas na era digital: pagamentos móveis, serviços bancários online e criptomoedas. O Bitcoin surgiu em 2008 como um desafio ao sistema monetário fiduciário, oferecendo-nos uma alternativa ao controle governamental.

O padrão ouro: o que nos tiraram

Até 1971, muitos países seguiam o padrão-ouro, onde o valor da moeda estava ligado ao ouro. O abandono deste sistema foi um golpe mestre do establishment financeiro.

Desde então, o valor do dólar caiu mais de 95%. Em 1971, o ouro valia 35 dólares a onça; hoje, quase 2.100 dólares. Esta diferença representa uma perda substancial no nosso poder de compra.

Esta mudança gerou maior volatilidade cambial e falta de disciplina fiscal entre os governos, levando à instabilidade econômica e pressões inflacionárias. A abolição do padrão-ouro resultou numa transferência do poder econômico dos Estados para os mercados, mas também prejudicou desproporcionalmente as classes média e baixa.

Alguns defensores do sistema atual argumentam que o abandono do padrão ouro permitiu um sistema financeiro mais flexível. Mas, a que preço? A estabilidade econômica foi sacrificada pela conveniência política.

Sistema de troca vs. sistema monetário

Um sistema de troca é descentralizado, enquanto um sistema monetário é centralizado e utiliza dinheiro como meio de troca. Ambos são ficções partilhadas criadas por humanos para facilitar o comércio.

No escambo, os bens e serviços são trocados diretamente. Era comum nas primeiras civilizações antes de os governos imporem o dinheiro.

O sistema monetário atual fornece uma medida padrão de valor, mas é vulnerável devido à sua natureza centralizada. Exige um livro razão central suscetível à censura e não permite transações anônimas (exceto com dinheiro ).

As criptomoedas oferecem vantagens sobre ambos os sistemas: estão abertas a qualquer um, permitem transações rápidas entre pares sem confiança e oferecem melhores sistemas de segurança e privacidade.

A política monetária e a inflação: como nos roubam

Os bancos centrais manipulam a oferta monetária e as taxas de juro supostamente para alcançar objetivos económicos específicos. Se estabelecem taxas baixas, criam pressões inflacionárias; se as aumentam, podem levar à deflação e a um crescimento económico mais lento.

Quando imprimem dinheiro através da flexibilização quantitativa, provocam inflação ou até hiperinfl ação. Isso significa que os preços sobem rapidamente e precisamos de cada vez mais dinheiro para comprar bens essenciais.

Agora também estão a explorar as moedas digitais de banco central (CBDC) como ferramenta de política monetária. Com elas, poderiam impor limites à quantidade de dinheiro que podemos ter ou gastar. Um controlo total sobre as nossas finanças.

Criptomoedas: inflacionárias ou deflacionárias?

As criptomoedas podem ser inflacionárias ou deflacionárias dependendo do seu design. Se uma criptomoeda tem uma oferta fixa, tende a ser deflacionária porque o seu valor pode aumentar ao longo do tempo se a demanda crescer.

Os tokens deflacionários incentivam a retenção e reduzem o gasto, levando a uma maior escassez e a uma adoção mais rápida como reserva de valor. Isso resulta em um aumento gradual do poder de compra e serve como barreira contra pressões inflacionárias externas.

Se uma criptomoeda tem oferta variável, pode tornar-se inflacionária ou deflacionária dependendo da rapidez com que novas moedas são criadas. Os tokens inflacionários estimulam o consumo e desincentivam a acumulação, facilitando a sua adoção como meio de troca.

O Bitcoin é considerado inflacionário devido à mineração constante, mas ao longo do tempo, medidas deflacionárias como o halving irão diminuir o impacto da inflação.

O futuro do dinheiro

Estamos numa era tecnológica que está a transformar radicalmente o conceito de dinheiro. Com o surgimento das criptomoedas e carteiras digitais, as moedas evoluem para formas mais descentralizadas e abertas.

No entanto, o destino dos países está intimamente ligado ao futuro do dinheiro. Os governos continuarão a tentar estabelecer uma governança centralizada e regras vinculativas para o uso da moeda. Não entregarão o seu poder facilmente.

Desde a abolição do padrão-ouro, ficou claro que o valor das moedas fiduciárias pode ser minado pela inflação e políticas monetárias frouxas. O uso de dinheiro em espécie continuará a diminuir, com muitos países avançando em direção a sociedades sem dinheiro, com ou sem CBDCs.

Esta evolução tem implicações significativas para a nossa privacidade, segurança e a desigualdade económica. Podem surgir novas formas de regulação para garantir a segurança individual, ou talvez um novo sistema monetário substitua o existente.

O tempo dirá se as criptomoedas, juntamente com o Web3 e o DeFi, trarão uma dissociação completa entre dinheiro e poder institucional. Uma economia verdadeiramente sem confiança e transparente está ao alcance, mas a luta pelo controle do dinheiro apenas começou.