O que é dinheiro fiduciário?

Question

O dinheiro fiduciário, também chamado de moeda fiat, tem seu valor baseado apenas na confiança no governo que o emite. Não há ouro nem prata que o respaldem. Seu valor vem do poder do governo emissor. Quase todos os países usam este sistema hoje.

Origem e história do dinheiro fiat

Nasceu na China, século XI. A província de Szechuan começou com moeda papel que podias trocar por seda ou metais preciosos. Kublai Khan formalizou isso no século XIII. Curioso. Parece que imprimir demais deste dinheiro causou hiperinflação e ajudou a derrubar o Império mongol.

A Europa testou isso no século XVII. Espanha, Suécia, Países Baixos... vários experimentos. Na Suécia foi um desastre. Voltaram correndo ao padrão prata.

Nova França e as colónias americanas também jogaram com isso. Resultados mistos.

1933 marca um ponto chave. Os Estados Unidos proibiram a troca de notas por ouro. Nixon finalizou a questão em 1972 abandonando definitivamente o padrão ouro. O sistema fiat se espalhou pelo mundo. Sem volta atrás.

Dinheiro fiduciário versus padrão ouro

O padrão ouro era simples. Cada nota representava ouro real em algum cofre. Os governos não podiam imprimir mais dinheiro do que o ouro que tinham. Limitação clara.

O sistema atual é diferente. Não podes trocar o teu dinheiro por nada físico. Dá mais controlo a governos e bancos centrais. Podem responder a crises com ferramentas como a reserva fracionária.

Os nostálgicos do ouro insistem que dava mais estabilidade. Os defensores do dinheiro fiat apontam que o ouro também tem suas oscilações. E que precisamos de flexibilidade para emergências económicas. Não está completamente claro quem tem razão.

Vantagens e desvantagens da moeda fiduciária

Vantagens:

Não há problema se faltar ouro
É baratíssimo de produzir
Facilita o comércio global
Mais confortável do que guardar barras

Desvantagens:

Não vale nada por si mesmo
Os governos podem imprimir sem controle. Hiperinflação. Perigoso.
Provocou colapsos financeiros. Vários.

Dinheiro fiduciário versus criptomoedas

Ambos sem respaldo físico. Aí acabam as semelhanças. O fiat é controlado pelos governos. As criptomoedas são descentralizadas, blockchain e tudo isso.

O Bitcoin tem uma oferta limitada. O dinheiro fiat não. Os bancos centrais criam o que consideram necessário. As criptos não conhecem fronteiras. Transações globais instantâneas.

O mercado cripto continua a ser pequeno comparado com o tradicional. E bastante volátil, tudo há a dizer. Talvez amadureça com o tempo. Talvez.

Perspectiva futura

Quem sabe o que vai acontecer? As criptomoedas têm os seus problemas para a adoção massiva. O dinheiro fiat também tem os seus pontos fracos. Muita gente está a explorar alternativas.

Bitcoin e os seus primos nasceram como um experimento. Um modelo baseado em redes P2P. Não parece que tenham sido criados para substituir completamente o sistema atual, mas oferecem opções.

Para 2025, os bancos centrais já estão a desenvolver as suas próprias moedas digitais (CBDCs). Uma mistura do tradicional com o digital. Parece a evolução natural do dinheiro fiat na nossa era. Interessante de ver.