$BTC Toda a Oferta das Entidades: A Tendência Hodl Cria um Choque Estrutural de Oferta‼️‼️

O gráfico mostra como a oferta de Bitcoin se deslocou entre diferentes entidades ao longo do tempo e como essas mudanças estruturais desencadearam movimentos de preços.

De 2010 a 2013, a maior parte da oferta estava concentrada em exchanges dos EUA com KYC. Com um mercado raso e uma forte dependência do Mt. Gox, até mesmo pequenas mudanças na oferta criavam uma volatilidade massiva e risco de centralização.

Entre 2014 e 2017, a dominância dos EUA diminuiu à medida que as exchanges chinesas offshore e não KYC dos EUA ganharam participação. A liquidez melhorou à medida que a oferta foi mais igualmente distribuída, apoiando ralis de preços mais fortes.

Entre 2018 e 2020, ocorreu uma mudança significativa: a maioria da oferta passou a estar em "Total Left", significando carteiras não de troca. Isso marcou o surgimento da tendência hodl, reduzindo a pressão de venda e preparando o terreno para a recuperação de 2019-2020.

De 2021 a 2024, as exchanges de KYC dos EUA recuperaram alguma quota, embora muito abaixo dos níveis anteriores, enquanto as exchanges offshore permaneceram estáveis ou em declínio. O ponto chave é que mais de 80% do Bitcoin está agora mantido fora das exchanges. Isto reflete tanto a custódia institucional como os hodlers individuais que mantêm moedas fora de circulação.

Quanto menor a oferta mantida nas exchanges, menor a pressão de venda imediata. Isso cria um forte potencial de alta quando nova demanda entra. Desde 2020, as moedas têm se movido consistentemente para fora das exchanges, apertando a liquidez. Cada onda de demanda agora tem um impacto ampliado no preço, apontando para um choque estrutural de oferta.

Tecnicamente, este ambiente suporta a possibilidade de o Bitcoin atingir $150,000 no próximo ciclo importante.

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