Análise do Preço do Ouro: XAU/USD Estende Rally de Sete Dias enquanto o Mercado de Obrigações Global Falha

Quebrando Todos os Recordes

• O preço do ouro atinge um nível sem precedentes perto de 3.550 $
• A venda maciça no mercado global de obrigações impulsiona a ascensão dos metais preciosos
• As expectativas de cortes na taxa do Fed fortalecem a posição do ouro

O preço do ouro (XAU/USD) manteve seu impulso ascendente pelo sétimo dia de negociação consecutivo na quarta-feira. O metal precioso estabeleceu um novo recorde histórico próximo de $3,550, pois os investidores globalmente abandonaram títulos do governo de longo prazo.

Dinâmicas de Mercado que Impulsionam a Alta do Ouro

O despejo generalizado de obrigações criou uma mudança significativa nas dinâmicas do mercado. Quando os rendimentos de ativos que geram juros diminuem, ativos que não geram rendimento, como o ouro, normalmente experimentam um aumento na demanda. Esta relação fundamental está a desenrolar-se de forma dramática nos mercados globais.

A subida nos rendimentos dos títulos do governo sinaliza preocupações crescentes em relação à sustentabilidade da dívida fiscal. Essas preocupações frequentemente levam os governos a reduzir os gastos com bem-estar, aumentando assim o apelo de ativos de refúgio seguro, como o ouro, em ambientes econômicos incertos.

Impacto da Política do Federal Reserve

Outro fator significativo que suporta a força do preço do ouro é a forte convicção do mercado de que o Federal Reserve implementará cortes nas taxas de juros durante a sua reunião de política em setembro. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, existe uma probabilidade de aproximadamente 92% de uma redução da taxa do Fed este mês.

O ambiente de taxas de juros mais baixas antecipado fornece um suporte substancial para ativos que não geram rendimento, como o ouro. Esta relação foi reforçada pelos recentes membros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) que defenderam cortes nas taxas de juros em resposta aos crescentes riscos no mercado de trabalho.

Próximos Indicadores Económicos

Os participantes do mercado estão agora focados nos dados das JOLTS sobre Vagas de Emprego nos Estados Unidos para julho, programados para serem divulgados às 14:00 GMT. Traders e analistas irão examinar esses dados de emprego em busca de insights sobre as condições atuais de demanda laboral.

As previsões económicas sugerem que os empregadores dos EUA publicaram aproximadamente 7,4 milhões de ofertas de emprego em julho, correspondendo essencialmente ao número do período anterior de 7,44 milhões. Este dado pode influenciar as expectativas do mercado em relação às decisões de política do Fed.

Análise Técnica

Do ponto de vista técnico, o preço do ouro entrou em território desconhecido após uma ruptura de uma formação de Triângulo Simétrico no gráfico diário. Este padrão gráfico geralmente sinaliza um momento significativo, levando frequentemente a um aumento no volume de negociação e a movimentos de preço mais amplos para cima.

A Média Móvel Exponencial de 20 dias (EMA) situa-se em torno de $3,410 e continua a tendência ascendente, confirmando o sentimento de mercado otimista a curto prazo.

O Índice de Força Relativa de 14 dias (RSI) subiu para aproximadamente 75,00, entrando na zona de sobrecompra. Esta indicação técnica sugere que pode ocorrer uma correção, uma vez que o oscilador de momentum atingiu níveis elevados.

Analisando os níveis de suporte, o EMA de 20 dias provavelmente funcionará como uma zona de suporte chave para o ouro. Do lado da resistência, o nível psicologicamente importante de $3,600 representa a próxima barreira significativa para o metal precioso.

Fundamentos do Investimento em Ouro

Por que o Ouro Atrai Investidores

O ouro manteve sua importância histórica tanto como reserva de valor quanto como meio de troca ao longo da civilização humana. Além de suas características físicas e aplicações em joias, os investidores modernos veem o metal precioso principalmente como um ativo de refúgio em períodos de turbulência no mercado. O ouro também serve como uma proteção eficaz contra a inflação e a desvalorização da moeda, operando de forma independente de emissores governamentais ou entidades políticas específicas.

Principais Compradores de Ouro

Os bancos centrais representam os maiores detentores institucionais de reservas de ouro a nível global. Estas instituições acumulam tipicamente ouro para fortalecer as suas moedas durante períodos económicos instáveis, diversificando as reservas para melhorar a resiliência económica percebida. Substanciais reservas de ouro podem sinalizar a estabilidade fiscal de uma nação. De acordo com dados de mercado, os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro avaliadas em aproximadamente $70 bilhões às suas reservas em 2022, marcando a maior aquisição anual desde que as registos começaram. Instituições bancárias centrais de economias emergentes, incluindo China, Índia e Turquia, têm expandido rapidamente as suas reservas de ouro.

A relação do ouro com outros ativos

O ouro tipicamente exibe uma correlação inversa com o dólar dos EUA e os títulos do Tesouro, ambos considerados ativos de reserva e refúgio seguro. Durante períodos de desvalorização do dólar, os preços do ouro geralmente aumentam, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem as suas participações durante a incerteza do mercado. O ouro também demonstra uma relação inversa com ativos de risco—rallies no mercado de ações muitas vezes correspondem a preços do ouro em queda, enquanto o sentimento de aversão ao risco nos mercados de ações tende a beneficiar o metal precioso.

Fatores de Determinação de Preço

Os preços do ouro respondem a várias influências. A instabilidade geopolítica e os medos de recessão podem rapidamente elevar os preços devido ao status de porto seguro do ouro. Como um ativo que não gera rendimento, o ouro geralmente se valoriza em ambientes de taxas de juros mais baixas, enquanto taxas de juros mais altas geralmente exercem pressão descendente. A maioria dos movimentos de preços correlaciona-se com o comportamento do Dólar dos EUA, uma vez que o ouro é denominado em USD (XAU/USD). Um dólar forte normalmente restringe os preços do ouro, enquanto a fraqueza do dólar tende a apoiar avaliações mais altas do ouro.