USD/INR Cai com a Reforma do GST da Índia Preparada para Impulsionar a Atividade Económica

• A Rupia Indiana se fortalece em relação ao Dólar dos EUA à medida que a Índia introduz uma estrutura de GST simplificada
• A Índia reduz a estrutura de imposto GST de quatro níveis para dois, com novos escalões de 5% e 18%
• Os participantes do mercado aguardam dados críticos sobre o emprego nos EUA e a divulgação do ISM Services PMI

A Rupia Indiana (INR) ganhou terreno em relação ao Dólar Americano (USD) durante a sessão de abertura de quinta-feira. O par USD/INR caiu para 88,15 à medida que a Índia revelou uma reforma significativa nas taxas do Imposto sobre Bens e Serviços (GST) com o objetivo de estimular o consumo em toda a economia.

A Ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, anunciou após a 56ª reunião do conselho do GST que o governo irá simplificar a estrutura fiscal de quatro níveis para apenas dois escalões - 5% e 18% - eliminando efetivamente os escalões de 12% e 28%. Para compensar possíveis perdas de receita, a administração estabeleceu um novo escalão fiscal de 40% especificamente para itens de luxo. Este novo sistema de GST entrará em vigor a partir de 22 de setembro, concebido para proporcionar alívio financeiro às famílias de classe média e aos cidadãos comuns.

A redução de impostos sobre itens discricionários e essenciais visa aumentar a renda disponível para os consumidores, potencialmente impulsionando uma atividade de consumo e investimento mais forte em toda a economia. Este desenvolvimento pode introduzir pressões inflacionárias, que podem limitar a capacidade do Banco de Reserva da Índia (RBI) de implementar novas reduções nas taxas de juros durante o restante de 2025.

Enquanto isso, os persistentes fluxos de saída de capital dos mercados de ações indianos continuam a pesar sobre a Rupia. Investidores Institucionais Estrangeiros (FIIs) mantiveram sua posição de venda durante os primeiros três dias de negociação de setembro, embora a um ritmo mais moderado em comparação com julho e agosto. Quarta-feira viu os FIIs reduzirem suas participações em Rs. 1.666,46 crores em ações indianas.

Dinâmica do mercado: Dólar enfraquece após dados dececionantes sobre ofertas de emprego

A modesta queda no USD/INR também reflete alguma fraqueza no Dólar dos EUA após dados desapontantes das JOLTS sobre Vagas de Emprego divulgados na quarta-feira. O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede a moeda americana em relação a uma cesta de seis principais moedas, permaneceu contido perto da mínima de quarta-feira, em torno de 98,00.

Dados do Bureau of Labor Statistics (BLS) revelaram que os empregadores dos EUA publicaram 7,18 milhões de novas posições em julho, abaixo da previsão de 7,4 milhões e abaixo da leitura anterior de 7,36 milhões. Os indicadores de mercado de trabalho mais fracos fortaleceram as expectativas de cortes nas taxas de juros da Reserva Federal (Fed).

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte na taxa do Fed em setembro subiu para 97,6%, acima dos 92% antes da divulgação dos dados do JOLTS.

O principal catalisador para o movimento do Dólar esta semana continua a ser o relatório de Empregos Não Agrícolas (NFP) agendado para sexta-feira. Os participantes do mercado estão a monitorizar de perto este ponto de dados após o relatório de julho ter intensificado as expectativas dovish da Fed, mostrando revisões significativas em baixa dos números de emprego de maio e junho.

A sessão de quinta-feira contará com a Mudança de Emprego ADP e o Índice dos Gerentes de Compras de Serviços ISM (PMI) para agosto. Os analistas esperam que o relatório ADP mostre 65.000 novos empregos no setor privado, consideravelmente abaixo da cifra de 104.000 de julho. O PMI de Serviços ISM é previsto em 51.0, ligeiramente acima da leitura anterior de 50.1.

Análise técnica: USD/INR mantém posição acima da EMA de 20 dias

O par USD/INR abriu em baixa, mas permanece em um padrão lateral acima de 88,00. O par mantém uma perspectiva otimista no curto prazo, uma vez que está negociando acima da Média Móvel Exponencial de 20 dias (EMA), atualmente posicionada em torno de 87,73.

O Índice de Força Relativa de 14 dias (RSI) mantém-se acima de 60,00, indicando que o momentum de alta permanece intacto.

Analisando os níveis de suporte, a EMA de 20 dias serve como suporte crucial para o par de moedas. Do lado da resistência, a marca psicológica de 89,00 representa uma barreira significativa para avanços adicionais.

Perguntas Frequentes sobre a Rupia Indiana

Quais são os principais fatores que impulsionam a Rupia Indiana?

A Rúpia Indiana (INR) é altamente sensível a fatores externos. Os preços do petróleo bruto (A Índia depende fortemente de importações de petróleo), a força do Dólar dos EUA (a maioria das transações é realizada em USD), e os fluxos de investimento estrangeiro influenciam significativamente a moeda. A intervenção direta no mercado pelo Banco da Reserva da Índia (RBI) para estabilizar as taxas de câmbio e as decisões de taxa de juros do banco central também desempenham papéis importantes na determinação da valorização da Rúpia.

Como as decisões do Banco da Reserva da Índia impactam a Rupia Indiana?

O Banco de Reserva da Índia (RBI) intervém ativamente nos mercados de câmbio para manter a estabilidade da taxa de câmbio, facilitando o comércio. Além disso, o RBI ajusta as taxas de juro para manter a inflação perto da sua meta de 4%. Taxas de juro mais elevadas normalmente fortalecem a Rupia através do mecanismo de "carry trade", onde os investidores tomam emprestado em ambientes de baixas taxas de juro para investir em países que oferecem taxas mais altas, lucrando com a diferença.

Quais fatores macroeconômicos influenciam o valor da Rupia Indiana?

Os principais fatores macroeconômicos que afetam a Rupia incluem inflação, taxas de juros, crescimento econômico (PIB), balança comercial e influxos de investimento estrangeiro. Um crescimento econômico mais forte pode atrair mais investimento externo, aumentando a demanda pela Rupia. Uma balança comercial menos negativa eventualmente fortalece a moeda. Taxas de juros reais mais altas (taxas de juros menos inflação) também apoiam a Rupia. Um ambiente de mercado de maior risco geralmente leva a um maior Investimento Direto e Indireto Estrangeiro (IDE e IIE), beneficiando a moeda.

Como é que a inflação impacta a Rupia Indiana?

A inflação mais elevada, particularmente quando excede a de outros países semelhantes da Índia, geralmente enfraquece a moeda ao refletir a desvalorização através de um excesso de oferta monetária. A inflação também aumenta os custos de exportação, levando a mais Rúpias a serem vendidas para comprar importações estrangeiras, o que impacta negativamente a moeda. No entanto, a inflação mais elevada normalmente leva o Banco da Reserva da Índia (RBI) a aumentar as taxas de juro, o que pode apoiar a Rúpia ao atrair investidores internacionais. A inflação mais baixa geralmente produz os efeitos opostos.