O petróleo luta para se manter acima de $63 enquanto se aproxima a reunião da OPEC+ - Suprimentos apertados na corda bamba

Eu estive a observar o petróleo WTI a recuperar acima de $63 após atingir aquele baixo desagradável de duas semanas perto dos $62,50 ontem. Este modesto salto não me engana, no entanto - o mercado ainda está nervoso à espera da reunião do OPEC+ de domingo, onde decidirão se vão pump mais petróleo para um mercado já inundado.

Os números da API divulgados na quarta-feira foram brutais - mostrando um aumento inesperado de 622.000 barris quando os analistas esperavam uma redução de 2 milhões de barris. Fala-se de um erro de cálculo! A temporada de condução de verão está a terminar, o crescimento global parece instável, no melhor dos casos, e aqui estamos nós a fingir que o petróleo merece ficar acima de $60.

Olhando para os gráficos, o WTI está mal seguro acima de um suporte crítico. As plataformas de negociação mostram-no pairando ligeiramente acima de $62.50, mas esta recuperação parece mais um dead cat bounce do que qualquer coisa substancial. O preço está abaixo das suas médias móveis simples de 21 e 100 períodos - uma configuração de baixa digna de um manual, se alguma vez vi uma.

O RSI em 37 diz-me que os vendedores estão firmemente no controle sem estarem totalmente sobrecarregados ainda. Não ficaria surpreso em ver isto testar $61 antes do fim de semana se a decisão do OPEC+ de domingo tender a aumentar a produção.

O que mais preocupa é a rapidez com que o sentimento mudou. Há apenas algumas semanas, os traders estavam preocupados com as interrupções no fornecimento do Oriente Médio, agora estão entrando em pânico com o excesso de oferta. Este mercado tem a capacidade de atenção de um peixe dourado e o dobro da nervosidade.

A imagem técnica também não dá muitas esperanças aos touros. Essa zona de resistência entre $63.35 e $64.30 parece uma parede de tijolos, e cada tentativa de rali é derrubada mais rápido que a anterior. O dinheiro inteligente está se posicionando para mais queda.

Para além da reunião de domingo, temos uma fraqueza na procura sazonal a entrar em cena juntamente com aqueles aumentos de inventário. Os algoritmos de negociação estão claramente a detectar sangue na água, e não vejo quais catalisadores poderiam reverter de forma significativa esta tendência a curto prazo.

É $60 oil o novo normal? Talvez. Mas suspeito que testaremos níveis mais baixos antes de encontrar um terreno sólido. Este mercado parece cada vez mais vulnerável a manchetes negativas, e isso raramente é uma receita para a estabilidade.