PepsiCo: Um Gigante de Produtos de Consumo Subvalorizado Pronto para o Seu Retorno

Pontos Chave

• As empresas de produtos de consumo essenciais vendem coisas que compramos o tempo todo
• Muitos atingiram o status de Rei dos Dividendos
• O rendimento da PepsiCo parece bastante suculento enquanto continua a planejar o futuro.

Entre os 2025 Dividend Kings de elite, está a PepsiCo (NASDAQ: PEP). Eles aumentaram os dividendos anualmente durante 53 anos consecutivos. Bastante impressionante. Isso diz muito sobre seu poder de permanência, mas há mais nesta história do que apenas o histórico de dividendos.

O que é interessante agora? A Wall Street parece cega para o verdadeiro potencial da PepsiCo. Isso cria oportunidades. Deixe-me explicar.

O que a PepsiCo realmente faz

Eles fazem coisas baratas que as pessoas compram com frequência. Simples. Os produtos com a sua marca custam mais do que as versões genéricas, claro. Mas ainda são pequenos luxos aos quais as pessoas permanecem fiéis.

A PepsiCo atua em três áreas: bebidas (Pepsi), snacks (Frito-Lay), e alimentos (Quaker Oats). Eles dominam os snacks. Eles são o número dois em bebidas. Poucas empresas de consumo oferecem esse tipo de diversidade.

Esta mistura ajudou-os a tornar-se um Rei dos Dividendos. Funciona em bons e maus tempos económicos. Mesmo empresas fortes enfrentam períodos difíceis, no entanto. A PepsiCo está a passar por um agora.

Por Que Parece Barato

A ação recuperou-se recentemente, mas ainda está cerca de 25% abaixo do seu máximo de 2023. Isso fez com que o rendimento do dividendo ficasse em torno de 3,8%. Isso é elevado historicamente. É uma espécie de bandeira de sinal para valor.

Analisando mais a fundo, as razões preço/vendas e preço/valor contábil estão abaixo das suas médias de cinco anos. A razão P/L está próxima da média, o que faz sentido dada os desafios recentes. Vendas, valor contábil e dividendos tendem a ser métricas mais estáveis do que os lucros. Os lucros variam.

Todo o argumento aqui baseia-se em acreditar que a atual queda da PepsiCo não durará para sempre. No Q2 de 2025, o crescimento orgânico das vendas foi inferior a metade do da Coca-Cola. Esses dois gigantes costumam alternar-se em termos de desempenho. A Coca-Cola está a ter o seu momento agora.

Eles Não Estão Apenas Sentados

A PepsiCo não está à espera que a mágica aconteça. Eles estão a agir. Compraram um produtor de alimentos mexicano-americano. Adquiriram uma empresa de bebidas probióticas. Ambas alinham-se com as mudanças nos gostos dos consumidores. Aumentaram também a sua participação na Celsius Holdings para 11%, fortalecendo a sua posição no mercado de bebidas energéticas.

Grandes notícias recentemente: o investidor ativista Elliott Investment Management fez uma posição. As ações dispararam. Os investidores parecem achar que Elliott pode pressionar por mudanças mais rápidas para melhorar o desempenho.

Paciência Necessária

Essas mudanças não transformarão a PepsiCo da noite para o dia. Passar de atrasada a líder leva tempo. Mas a gestão parece comprometida em colocar o crescimento de volta nos trilhos. Já funcionou antes.

Para investidores focados em dividendos que jogam o longo prazo, a PepsiCo oferece algo especial. O recente movimento das ações sugere que Wall Street está começando a ver o que pode estar à frente para este gigante do consumo subestimado.