A corrida altista do Dólar Aussie: A minha opinião sobre uma jornada de negociação pessoal

12 de setembro de (Reuters) - Tenho observado o dólar australiano subir para uma alta de 10 meses em relação ao dólar esta semana, e caramba, se não é o melhor desempenho desde abril. Enquanto todos estão obcecados por aqueles dados fracos dos EUA que alimentam mais apostas em cortes de taxa, estou vendo sinais técnicos claros que gritam "este rally ainda não acabou."

O Aussie tem estado em alta em todos os aspetos - a esmagar máximos de sete meses em relação ao iene, topos de três meses em relação ao euro e um pico de 10 meses em relação ao dólar canadense. Não é apenas um cavalo de um truque, este.

Por que estou tão otimista em relação ao AUD? Níveis recordes do mercado de ações certamente ajudam, mas a história dos rendimentos é o que realmente me empolga. O RBA está demorando nas reduções de taxas enquanto o Fed está pronto para cortar - essa diferença é ouro para traders de moeda como eu. Junte a isso preços de commodities mais altos e a estabilidade política sólida da Austrália em comparação com a confusão em outros lugares, e você tem uma receita para a força contínua.

"Dadas as movimentações nas taxas de câmbio do AUD, é justo dizer que isto é mais do que apenas ventos favoráveis dos mercados de risco e o uso do AUD como um proxy de risco no FX G10," notou Chris Weston da Pepperstone.

Entrei quando o AUD/USD quebrou aquela resistência teimosa de $0.6625 - o momento técnico é uma coisa linda quando funciona a seu favor. Agora sentado confortavelmente em $0.6665, estou de olho no pico de novembro de $0.6687. Com um aumento de 1.6% na semana, está a esmagar a maioria das moedas do G10.

A leitura do CPI dos EUA durante a noite e aquele salto inesperado nos pedidos de subsídio de desemprego praticamente garantem que o Fed cortará as taxas na próxima semana, com mais dois cortes provavelmente a caminho. Entretanto, dados sólidos da Austrália fazem os mercados duvidarem que o RBA se moverá tão cedo. Basta olhar para como as probabilidades de corte da taxa em novembro caíram para 76% de 100% há algumas semanas.

Esta divergência fez com que o diferencial de rendimento dos títulos a 10 anos da Austrália e dos EUA aumentasse para +18bps, a partir de -20bps em meados de junho. O dinheiro fala.

Do outro lado do Tasman, o dólar kiwi parece menos impressionante. A economia deles ainda está a lutar e o banco central continua extremamente dovish. Atualmente a $0.5975, após uma subida de 0.6% durante a noite, subiu 1.3% na semana - não é mau, mas está longe do desempenho do aussie.

Os dados do PIB da Nova Zelândia na próxima quarta-feira serão cruciais - provavelmente mostrando uma contração de 0,3% no segundo trimestre. Qualquer surpresa negativa poderá desencadear um corte massivo de 50 pontos base pelo RBNZ, que já sinalizou mais dois movimentos de 25 pontos base este ano.

Pelo menos, os gastos do retalho mostraram algum ânimo, subindo 0,7% em agosto, pelo terceiro mês consecutivo de ganhos. Como disse Darren Gibbs, da Westpac, "Esta tendência de melhoria é um bom sinal para o PIB do trimestre de setembro, especialmente depois do que esperamos que seja uma impressão dececionante do trimestre de junho na próxima semana."

Qual é a conclusão? Estou a aproveitar toda a força do Aussie. Quando os fundamentos e os técnicos se alinham assim, seria loucura não fazê-lo.