Esta fase do ciclo pode estar a reescrever as regras. O BTC ainda consegue manter-se acima de 110 mil dólares, e tudo se deve às ETFs americanas a sustentar o mercado. Mas não se entusiasme demasiado — a narrativa do "ouro digital" está a ser destruída de mãos dadas pelo próprio mercado.

Imagine um cenário extremo: nos próximos dois anos, o BTC cai 95%, chegando aos 6.300 dólares. Como é que os veteranos que passaram por várias fases de alta e baixa vão reagir? O sistema de crenças será completamente abalado?

Muita gente pensa que a entrada de instituições de Wall Street é uma nova sustentação de valor. Acordem, essas instituições nunca foram crentes; são as máquinas de colheita mais frias. Ainda se lembra daquela liquidação épica de 11 de outubro? Foi uma lição viva — esses gigantes de capital só veem dólares, nunca se importando com o que quer que seja de "ideal de descentralização".

Uma tempestade que não queremos ver a acontecer está a preparar-se. No Mercado, não há preços que não possam cair, apenas roteiros que ainda não imaginou.