42 mil! Os dados de emprego nos EUA surpreenderam negativamente, o plano de corte de juros da Reserva Federal ganha novas variáveis?

De acordo com os dados mais recentes, o número de empregos ADP nos EUA aumentou em 42 mil em outubro, superando significativamente a expectativa do mercado de um aumento de 30 mil, revertendo assim a queda anterior (revisada) de 32 mil empregos. Este dado representa o maior aumento desde julho de 2025, mostrando que a demanda no mercado de trabalho dos EUA é inesperadamente forte em certos setores.

1. Desempenho dos dados e expectativas de mercado

Os dados de emprego ADP de outubro nos EUA superaram as expectativas do mercado, com um aumento real de 42 mil pessoas, enquanto a expectativa geral do mercado era de um aumento de cerca de 30 mil. Este desempenho contrasta fortemente com o valor anterior (revisado para uma redução de 32 mil), marcando uma possível recuperação na situação de emprego do setor privado.

2. O contexto especial da publicação de dados

A publicação dos dados de emprego do ADP recebeu atenção especial do mercado. Devido à paralisação do governo federal dos EUA, a divulgação de uma série de dados econômicos importantes, incluindo o relatório mensal de emprego (dados não agrícolas) e os dados de inflação do CPI, foi adiada, o que significa que os dados econômicos dos EUA sofrerão uma "interrupção". Nesta situação especial, o relatório do ADP tornou-se uma das poucas orientações macroeconômicas críticas para o Federal Reserve e o mercado recentemente, amplificando sua influência.

3. Potencial impacto no mercado e na política

Este relatório de emprego ADP, que superou as expectativas, fornece pistas importantes para o mercado avaliar a força do mercado de trabalho dos EUA e o caminho da política do Federal Reserve. Há análises que sugerem que, se o mercado de trabalho for mais forte do que o esperado, isso poderá levar os decisores do Federal Reserve a adotar medidas de corte de taxas menos agressivas. Embora haja diferenças entre os dados do ADP e os dados de emprego não agrícola, ele fornece uma referência valiosa para o mercado durante o período de paralisação do governo, ajudando a aliviar a incerteza causada pelo vácuo de dados.

De um modo geral, o forte desempenho dos dados de emprego ADP em outubro, num contexto de ausência de dados económicos chave, fornece um sinal positivo para observar a resiliência da economia dos EUA, mas o mercado ainda precisa prestar atenção ao desempenho de mais dados subsequentes para confirmar a tendência.