Precisamos mesmo falar sobre o quão vagamente o termo "stablecoin" é utilizado atualmente. Só porque um produto afirma manter um valor estável, não significa automaticamente que seja uma stablecoin. Algumas das ofertas comercializadas sob esse rótulo são, na prática, fundos de hedge ou instrumentos de dívida disfarçados de criptoativos.

Aqui está o ponto: se estás a segurar o que equivale a uma participação num fundo sem direitos reais, ou um produto de dívida onde és basicamente um credor não garantido, isso não é o mesmo que possuir uma stablecoin genuína. As stablecoins verdadeiras têm mecanismos de reserva transparentes, direitos de resgate claros e enquadramentos regulatórios que as apoiam.

A distinção é mais importante do que possas imaginar. Quando tudo é agrupado sob o termo "stablecoin", os utilizadores de retalho não conseguem avaliar corretamente o risco. Podem acreditar que estão a colocar fundos em algo tão seguro quanto as stablecoins tradicionais, quando na realidade estão a assumir perfis de exposição completamente diferentes.

A indústria precisa de uma terminologia mais clara. Talvez "dólares sintéticos" ou "tokens de rendimento algorítmico" para estes outros produtos? Seja qual for o nome, vamos deixar de fingir que todos são iguais.