Aqui está algo que as pessoas esquecem: retornos mais elevados vêm de riscos mais altos.

O Bitcoin já não é o faroeste que costumava ser. À medida que amadurece e se torna menos arriscado, esperar aqueles movimentos de preço loucos dos primeiros dias simplesmente já não faz sentido.

Estava a discutir isso numa emissão financeira mais cedo hoje. O ativo evoluiu. Estamos a ver adoção institucional, clareza regulatória em algumas regiões e uma aceitação mais ampla do mercado. Todos esses fatores reduzem o risco — mas também atenuam a volatilidade extrema que os primeiros utilizadores perseguiam.

Isto significa que o bitcoin não vai mover-se? Não. Mas os cenários de 10x num mês tornam-se menos prováveis à medida que o mercado se aprofunda. Retornos ajustados ao risco são o que importa agora, não apenas ganhos percentuais brutos.