Um alto funcionário de um banco central dá uma indicação: o encolhimento do balanço pode estar chegando ao fim, e a recompra de dívida pode ser reiniciada mais cedo

【Bitput】A última declaração de um alto funcionário do banco central de grande dimensão merece atenção — o congelamento do balanço pode estar prestes a ser pausado.

Este membro da equipa de decisão revelou na sexta-feira que, após a decisão da semana passada de parar de reduzir as posições em títulos, é muito provável que reiniciem as compras de dívida para expandir o tamanho dos ativos. A sua lógica de julgamento é: atualmente, o nível de reservas está numa fase “ligeiramente acima do suficiente”, mas está a diminuir para o nível de “suficiente”, e assim que atingir essa linha, deverá iniciar-se um plano de compra de dívida gradual.

Que sinais o levaram a esta conclusão? O mercado de recompra tem estado sob pressão contínua recentemente, além de outros indicadores de mercado estarem a piscar o mesmo sinal de aviso — a liquidez está a apertar. Algumas equipas de análise prevêem que, no máximo, no primeiro trimestre do próximo ano, poderão ver-se ações de compra de dívida.

No entanto, este funcionário também admitiu que é difícil determinar o momento exato. Ele está a monitorizar dados do mercado de fundos federais, do mercado de recompra e do sistema de pagamentos, tentando captar o momento crítico de mudança na necessidade de reservas.

É especialmente importante notar que ele destacou um ponto: manter a liquidez através da compra de dívida não é uma política de estímulo, não interpretem mal. Para os participantes do mercado, este sinal de mudança de política, transmitido por essa declaração, pode ser mais importante do que o calendário específico.