O governo dos EUA continua em paralisação, o Federal Reserve interrompe a redução do balanço em dezembro, sinalizando liberação de liquidez

【Block Rhythm】A paralisação do governo dos EUA nesta rodada já dura mais de um mês, as negociações orçamentais ainda estão emperradas, e os dados econômicos oficiais foram interrompidos. O mercado agora só pode confiar nos dados de instituições privadas para fazer previsões, o ADP mostrou que em outubro as empresas privadas contrataram apenas 42 mil pessoas, o crescimento salarial permaneceu em 4,5% sem mudança, e o mercado de trabalho claramente esfriou.

O dólar recentemente valorizou-se, e o ouro caiu cerca de 1,5% numa semana. As expectativas de corte de juros em dezembro passaram de quase certos para 71%, prevalece um clima de cautela.

Os dados na cadeia revelam alguns sinais: baleias de Bitcoin venderam uma parte em alta, e começaram a acumular novamente em baixa. Fundos institucionais continuam entrando via OTC, com fluxo líquido de stablecoins de 2,8 bilhões de dólares, embora a velocidade de crescimento esteja desacelerando — o dinheiro está entrando, mas sem pressa de apostar tudo.

O ponto de virada crucial é o Federal Reserve. A partir de dezembro, eles vão parar de reduzir o balanço (QT), e os fundos de MBS que vencerem serão reinvestidos em títulos do governo de curto prazo, o que equivale a uma injeção de liquidez no mercado. Se a paralisação do governo acabar e os dados econômicos voltarem ao normal, alguns analistas acreditam que o Fed pode reiniciar o afrouxamento quantitativo (QE) no início do próximo ano, afinal, a demanda por títulos do Tesouro dos EUA está fraca e os rendimentos estão altos.

O que acontecerá a seguir depende de se o lado fiscal consegue chegar a um acordo e de como o FOMC se posicionar na reunião de dezembro. Essa rodada de jogo macroeconômico terá impacto considerável no mercado de criptomoedas.