A tradicional empréstimo DeFi sempre parece bastante passiva. Você ou joga seu capital em um pool de liquidez esperando receber interesse, ou precisa estar sempre de olho no mercado em busca de oportunidades de arbitragem. Com o tempo, você percebe que seus ganhos estão totalmente nas mãos dos grandes investidores — algumas baleias entram e saem, e a taxa de juros flutua, enquanto o investidor de retalho só pode suportar passivamente.

Recentemente, tive contato com um protocolo de empréstimo, e a experiência é completamente diferente. Sua maior característica é que devolve verdadeiramente o poder de precificação aos participantes.

A lógica central é na verdade muito simples: quando as condições do mutuário e do credor correspondem, o sistema realiza a transação diretamente; se não conseguir, recorre-se ao pool de liquidez tradicional. O que esse mecanismo significa para os usuários de menor porte? Taxas de juros mais marketizadas e menos tempo de espera.

Eu tentei algumas vezes. Uma vez, emprestei um pouco de ETH, e a faixa de taxa de juros que defini não era muito agressiva, mas acabei encontrando um mutuário com uma necessidade de curto prazo, que aceitou minha proposta. No final, o retorno que consegui foi bastante superior ao que teria se simplesmente tivesse colocado no pool de liquidez para ganhar a taxa média.

Mas o que me importa mais não é ganhar mais alguns pontos. É essa sensação de participação - você não é mais um pequeno número ignorado no pool de liquidez, mas sim alguém que completou uma verdadeira transação no mercado. Essa sensação de "ser ouvido" é mais interessante do que o aumento do rendimento anual.

O seu design também não transfere a complexidade para o utilizador. A funcionalidade de tesouraria empacota todas as estratégias; você só precisa fazer escolhas de acordo com a sua preferência de risco. O mecanismo é transparente e a operação é simples.

Para os usuários de DeFi que estão acostumados a esperar passivamente, essa forma de poder precificar ativamente e participar diretamente do mercado é, de fato, uma mudança significativa.