Finanças Descentralizadas em busca de redenção no meio do caos: dois grandes eventos em uma semana expõem a fragilidade do ecossistema

Nos últimos 7 dias, o ecossistema de Finanças Descentralizadas passou por um “duplo ataque de cisne negro”.

Balancer sofre um ataque de 116 milhões de dólares

O contrato Balancer v2, conhecido como a espinha dorsal da liquidez, sofreu um ataque, onde um hacker, através de uma vulnerabilidade de contrato inteligente (defeito de controle de permissões), desviou 116 milhões de dólares em uma única operação, visando principalmente ativos de staking líquido como wstETH e osETH. Ironicamente, o protocolo passou por mais de 10 auditorias de segurança e ainda não conseguiu se proteger. A equipe do Balancer foi forçada a oferecer uma recompensa: quem encontrar o hacker receberá 20% de recompensa como um white hat.

Stream Finance Avalanche provoca reações em cadeia

Na mesma época, a Stream Finance enfrentou um calote de 93 milhões de dólares devido a um gestor de fundos externo, o que desencadeou uma crise de liquidez nos protocolos de empréstimo como Euler, Morpho e Gearbox — a stablecoin deUSD perdeu a paridade, e o protocolo Elixir só conseguiu resgatar 80% dos ativos. Esta situação expôs o “risco sistêmico” do ecossistema DeFi: a falência de um projeto levou vários protocolos a sofrerem.

Mas uma reviravolta apareceu

A crise despertou o instinto de sobrevivência dos construtores:

• RedStone lançou Credora — uma plataforma nativa de avaliação de risco DeFi, que fornece em tempo real análise de crédito e colateral, apoiando decisões baseadas em dados.

• Aliança do Protocolo Ethereum formada — Protocolos de topo como Aave, Uniswap, Lido e Curve uniram-se para se defender, fazendo um apelo conjunto às autoridades reguladoras para desenvolver infraestruturas descentralizadas dentro de um quadro regulamentar.

• Resiliência nas atividades on-chain — DEXs como Raydium e Jupiter mantiveram alta atividade durante a turbulência do mercado, e o DeFi não entrou em colapso total na onda de liquidações de outubro.

Insights Centrais

Finanças Descentralizadas está passando por um “crescimento doloroso” - de um crescimento descontrolado para a normalização. Esta crise forçou a promoção de três coisas: atualização de auditorias de segurança, popularização de ferramentas de avaliação de risco e estabelecimento de mecanismos de diálogo regulatório. No próximo ciclo, os projetos que sobreviverem serão mais robustos.