Desvendando a Volatilidade Skew: O Sinal Secreto que os Traders Perdem

Já reparou que opções com preços de exercício diferentes têm volatilidades implícitas extremamente diferentes? Isso é a assimetria de volatilidade—e é basicamente a bola de cristal do mercado.

Aqui está a divisão:

O Padrão Conta uma História

• Sorriso de volatilidade: os IVs são mais altos em ambas as extremidades (muito OTM/ITM)
• Sorriso de volatilidade: Curva desigual, um lado muito mais íngreme

Duas Direções, Dois Sinais

• Inclinação para frente: Strikes mais altos = IV mais alto → O mercado espera que o preço suba → Opções de compra mais caras
• Skew reverso: Preços mais baixos = IV mais alta → O mercado espera que o preço desça → Opções de venda mais caras

Por que o reverse skew domina o cripto? Simples—vender a descoberto é caro ou arriscado, então os traders compram puts para se proteger. Isso eleva a IV de strike mais baixo.

Como Negociá-lo Skew plano para a frente numa corrida de touros? Ignore as spreads de chamadas de touro ( são caras ). Vá para spreads de puts de touro em vez disso—mesma aposta de alta, metade do custo.

A inclinação não é apenas uma curva bonita. É a expectativa vazada do mercado. Aprenda a lê-la e você estará basicamente à frente do sentimento.