O conhecido jornalista financeiro Nick Timiraos revelou recentemente: A Reserva Federal (FED) está a preparar uma rara divergência de políticas internamente.

Qual é o cerne da questão? Mesmo que a reunião de dezembro aconteça conforme previsto e as taxas de juro sejam cortadas, Powell enfrentará a maior resistência interna em quase oito anos. Rumores de mercado sugerem que esta reunião pode apresentar uma rara situação de "três votos contra" — é importante notar que essa divisão tem sido extremamente rara na história de decisões da Reserva Federal (FED) nos últimos 30 anos.

Os analistas da Evercore até foram diretos: o mecanismo de decisão do comitê já apresenta fissuras. Essa divergência provavelmente continuará até 2026.

Mais sutil é a luta no nível político. O mundo externo espera amplamente que em maio do próximo ano possa haver mudanças de pessoal, e que o novo presidente acelerará o ritmo de cortes nas taxas de juros. Mas a realidade pode não ser tão simples – trocar pessoas não significa trocar políticas; um comitê seriamente dividido, qualquer pessoa que assumir o leme se torna uma batata quente.

Qual é o pior cenário? Se as expectativas políticas falharem, isso pode provocar uma intervenção mais radical na independência do banco central. Nessa altura, a decisão sobre as taxas de juro deixará de ser uma consideração puramente económica.

A era de consenso de taxas de juros de 30 anos realmente está prestes a chegar ao fim? O mercado ainda está em observação, e a volatilidade dos ativos criptográficos pode, portanto, aumentar ainda mais. Afinal, uma vez que as expectativas de liquidez se desestabilizam, os ativos de risco são os primeiros a sofrer.