As stablecoins have become financial infrastructure, why will the market exceed 2 trillion dollars by 2028?

As stablecoins deixam de ser apenas contrapartes de negociação e estão a transformar silenciosamente todo o sistema financeiro.

O dado mais direto: USDC, USDT e outras stablecoins já penetraram em diversos cenários como remessas internacionais, empréstimos DeFi, liquidações B2B empresariais, entre outros. De acordo com várias instituições de pesquisa, prevê-se que em 2028 o valor total de mercado das stablecoins ultrapasse 2 biliões de dólares — o que é que isto significa?

Porque é que as stablecoins de repente se tornaram tão importantes?

As transferências bancárias tradicionais e sistemas como SWIFT têm três falhas fatais:

• Lentas: transferências internacionais demoram 3-5 dias
• Caras: taxas de serviço até 2-5%
• Pouco transparentes: impossível rastrear o fluxo de fundos em tempo real

As stablecoins resolvem estes problemas de imediato — transferências ponto-a-ponto, taxas inferiores a 1%, liquidação concluída em menos de 10 minutos.

Quatro grandes cenários de aplicação das stablecoins estão a explodir

1. Pagamentos e remessas internacionais

Nos mercados emergentes (América Latina, África) as stablecoins já são um método de pagamento diário. Trabalhadores nas Filipinas, Brasil e outros países recebem salários internacionais em USDT, poupando nas margens dos intermediários.

2. Operações financeiras empresariais

Liquidações B2B, financiamento de cadeias de fornecimento, pagamentos salariais globais — cada vez mais empresas incorporam stablecoins como ferramentas de gestão de fluxos de caixa. Isto já não é apenas um projeto-piloto, mas sim ambiente de produção.

3. O sangue do ecossistema DeFi

80% da liquidez em protocolos de empréstimo/negociação como Aave e Uniswap baseia-se em stablecoins. Sem stablecoins, o DeFi simplesmente não funciona.

4. Finanças programáveis

Combinando contratos inteligentes, as stablecoins permitem automatizar pagamentos de rendas, cobranças de subscrições e outras transações recorrentes. Os sistemas tradicionais não conseguem fazer isto.

A regulação está a tornar-se clara

Isto é fundamental para as stablecoins atingirem adoção massiva. O “GENIUS Act” dos EUA exige explicitamente:

• Stablecoins devem ser suportadas na proporção de um para um por ativos líquidos de alta qualidade
• Auditorias e divulgações financeiras regulares
• Mecanismos de controlo de risco

A UE está a implementar o regulamento “MiCA”, e Hong Kong, Macau e Singapura têm os seus próprios quadros. A regulação deixou de ser uma barreira e tornou-se um selo de confiança.

Inovação tecnológica está a acelerar

• Interoperabilidade cross-chain: stablecoins circulam sem fricção entre diferentes blockchains
• Tokenização de depósitos bancários: bancos tradicionais começam a emitir stablecoins reguladas
• Transparência das reservas on-chain: divulgação em tempo real dos ativos de suporte

Estas inovações, aparentemente técnicas, estão a quebrar as fronteiras entre finanças tradicionais e criptofinanças.

Mas os riscos não podem ser ignorados

• Regulação não unificada: algumas jurisdições continuam a ser zonas cinzentas
• Riscos de cibersegurança: vulnerabilidades nos protocolos podem causar riscos sistémicos
• Impacto no setor bancário: a desintermediação dos sistemas de pagamento pode enfraquecer o poder dos bancos

Lógica por detrás da previsão do tamanho de mercado

De onde vem este número de 2 biliões de dólares?

• Gigantes de pagamentos como Visa e Mastercard já testaram funcionalidades de pagamento com stablecoins, estando o lançamento iminente
• Departamentos financeiros empresariais estão a adotar em larga escala (gestão de caixa, alocação de fundos)
• Mercados emergentes estão a substituir moedas locais por stablecoins (em certos casos)

Para comparação: o mercado global de pagamentos internacionais ronda os 1,5-2 biliões de dólares/ano, pelo que as stablecoins ocuparem uma parte desse mercado é plausível.

Questão-chave: as stablecoins irão substituir as moedas fiat?

Não. Mas tornar-se-ão infraestrutura padrão do sistema financeiro — tão indispensáveis como os códigos SWIFT das mensagens bancárias internacionais.

O verdadeiro fator de mudança é que as stablecoins tornam o sistema financeiro mais rápido, mais barato e mais transparente. Isto é benéfico tanto para instituições como para particulares.