Wall Street deu luz verde às altcoins, mas a festa já começou mesmo?

Vários ETFs de altcoins têm sido lançados sucessivamente, com SOL, XRP, HBAR e até mesmo LTC a obterem bilhetes de entrada para competir lado a lado com produtos financeiros tradicionais. Parece ótimo, mas a questão é — ter um bilhete de entrada não significa que alguém vá comprar, muito menos que o dinheiro vá ficar permanentemente na mesa.

Vejamos o percurso do ETH, que de facto abriu caminho. Agora é a vez deste grupo de altcoins, mas a reação do mercado tem sido desigual. Dito de forma positiva, cada uma tem os seus méritos; dito de forma negativa, o interesse é desigual.

Os dados são interessantes. O desempenho da SOL tem sido estável, com entradas líquidas de capital positivas durante vários dias consecutivos, atingindo picos diários de 60 a 70 milhões de dólares, e o ativo líquido acumulado já ultrapassou a marca dos 700 milhões de dólares. Mais importante ainda, mesmo com alguma correção no preço, não houve um recuo significativo nos fluxos de entrada.

Mas há aqui uma questão fatal: durante quanto tempo pode durar este interesse inicial?

A paciência do capital institucional é limitada. Se o preço das moedas e os fluxos de capital não estiverem sincronizados, a retirada pode ser mais rápida do que a entrada. Os produtos ETF podem de facto trazer liquidez adicional, mas também podem servir apenas como um novo alvo de curto prazo para dinheiro ocioso que não tinha onde ser aplicado.

Portanto, teremos uma altcoin season? Talvez, mas não será porque há mais alguns produtos ETF. O mercado ainda não mudou totalmente para um modo de maior apetite pelo risco; um verdadeiro bull market precisa de compras consistentes e consenso, não apenas de umas quantas licenças emitidas por Wall Street.