O Crédito On-Chain Aumenta à Medida que o DeFi Ultrapassa o CeFi no Mercado de Empréstimos Cripto

Fonte: ETHNews Título Original: O Crédito On-Chain Aumenta à Medida que o DeFi Ultrapassa o CeFi no Mercado de Empréstimos em Cripto Link Original: O panorama da alavancagem cripto está a passar por uma mudança estrutural, e os dados mais recentes da Sentora ( anteriormente IntoTheBlock) destacam um momento marcante: o crédito em cadeia tornou-se oficialmente a forma dominante de empréstimos cripto. Os tokens de staking líquido (LSTs), os tokens respaldados por ativos do mundo real (RWAs) e os tokens principais como Pendle PTs estão agora entre os tipos de colateral mais utilizados, uma inversão acentuada em relação ao mercado pesado em CeFi dos anos recentes.

Uma Rápida Mudança de Poder do CeFi para DeFi

De acordo com os dados de mercado recentes, a indústria fez uma mudança dramática no último ano.

Durante o quarto trimestre de 2024, o panorama de crédito cripto ainda era dominado por credores centralizados, refletido em um pico de empréstimos de aproximadamente $88 bilhões dos provedores de CeFi.

Mas ao longo de 2025, esse equilíbrio mudou agressivamente:

• Q1 2025: O empréstimo DeFi saltou para $78B, fechando a lacuna com CeFi em relação ao trimestre anterior.
• Q2 2025: O crédito DeFi subiu ainda mais para $90B, marcando o primeiro período em que superou a maioria das estruturas de empréstimo centralizadas legadas.
• Q3 2025: A tendência solidificada, com $73.6B em dívida total em aberto, ~67% veio do DeFi, tornando-se o líder claro no mercado.

Esta é a evidência mais forte até agora de que a alavancagem cripto está a mover-se totalmente on-chain.

Por Que o Crédito On-Chain Está a Tomar Conta

Três fatores principais explicam por que o empréstimo DeFi substituiu o CeFi como o novo padrão:

1. LSTs Tornaram-se o Colateral Principal

Tokens como stETH, cbETH e outros derivados de staking líquido fornecem rendimento enquanto são usados como colateral – algo que as plataformas CeFi não conseguem igualar.

2. RWAs Estão Trazendo Estabilidade Institucional

Os produtos de tesouraria tokenizados e os cofres de RWA injetaram colateral confiável e de baixa volatilidade nos protocolos DeFi, permitindo um uso de alavancagem mais seguro.

3. Tokens Principais Pendle (PTs) Estão Agora Amplamente Adotados

Os PTs permitem que os utilizadores fixem rendimentos fixos e emprestem contra fluxos de rendimento futuros, criando um mercado de crédito mais flexível que as empresas tradicionais não conseguem replicar.

Juntas, essas inovações levaram o empréstimo DeFi a máximas recordes, mesmo em meio a um ambiente macroeconômico volátil.

O Que Isso Significa para o Mercado Cripto Mais Amplo

A mudança para um crédito dominado por DeFi reflete a crescente preferência do mercado por transparência e automação.

Após os colapsos de grandes credores CeFi em ciclos anteriores, como Celsius, Voyager e BlockFi, os investidores parecem estar cada vez menos dispostos a confiar em balanços centralizados e opacos.

O crédito em cadeia, por outro lado, oferece:

• transparência em tempo real
• liquidações automatizadas
• colateral comprovável de apoio
• risco de contraparte reduzido

Como resultado, o empréstimo DeFi transformou-se de um setor de nicho na espinha dorsal da alavancagem cripto.

Olhando para o futuro

Se as tendências atuais continuarem, o empréstimo DeFi pode em breve superar os máximos históricos e tornar-se o principal local não apenas para o varejo, mas também para a alavancagem institucional em cripto.

Com LSTs, RWAs e tokens principais tornando-se tipos de colateral padrão, o mercado de crédito on-chain está posicionado para um crescimento ainda mais rápido.

A mensagem dos dados de mercado mais recentes é inconfundível: o crédito cripto foi para a blockchain, e não vai voltar.