Sinal de compra na baixa das instituições bombear: JPMorgan e BlackRock estão silenciosamente acumulando Bitcoin

Recentemente, os dados na cadeia liberaram um sinal - grandes instituições estão a continuar a aumentar a posição.

De acordo com os dados mais recentes de posições, o JPMorgan aumentou sua posição no iShares Bitcoin Trust (IBIT) no terceiro trimestre de 320 milhões de ações para 528,4 milhões de ações, um aumento de 64% no trimestre, correspondendo a um valor que disparou de 302,6 milhões de dólares para 343 milhões de dólares. No mesmo período, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock acumulou quase 80 mil BTC. Não se trata de um simples ajuste de ativos, mas sim de uma aquisição em grande escala, organizada e ritmada.

Por que IBIT e não manter as moedas diretamente?

Para grandes instituições de gestão de ativos, gerir BTC diretamente significa lidar com uma série de problemas, como a segurança das chaves privadas, conformidade de auditoria e gestão de carteiras frias. O IBIT oferece uma solução mais elegante - exposição de conformidade sem barreiras. Com o clique de um botão, pode-se obter exposição ao BTC spot, com liquidez integrada no quadro de gestão de riscos e um erro de rastreamento muito baixo.

Mais importante ainda, o ritmo de investimento desse tipo de instituição é programático. Eles não compram em alta nem vendem em baixa — os dados mostram que a JPMorgan continuou a aumentar a posição mesmo quando o BTC caiu para mais de 102 mil dólares. Esta é uma estratégia típica de “investimento programado”, usada para suavizar a curva de custos.

O que significa a compra em baixa por instituições?

Quando fundos disciplinados continuam a comprar durante períodos de queda, os níveis de suporte do mercado são significativamente elevados. Não se trata de operações emocionais de retalho — é capital com orçamento, com ciclos, agindo com uma perspectiva de longo prazo.

A JPMorgan até forneceu um preço alvo de 12 meses: 170 mil dólares. A lógica por trás dessa precificação considera:

• Aumento da eficiência da mineração (redução do custo de produção após a redução pela metade)
• A liquidez no setor de ETF à vista continua a aprofundar-se.
• A proporção de alocação institucional ainda tem espaço para aumentar

À medida que a proporção de ações de ETF aumenta, a previsibilidade da liquidez do mercado torna-se mais forte. O ciclo de criação/reembolso sincroniza-se com o ritmo de gestão de risco das instituições, o que, por sua vez, estabiliza o fundo de preços.

A situação atual

A contínua entrada líquida de ETFs institucionais, juntamente com os sinais de acumulação de dados na cadeia, pinta um quadro relativamente claro: grandes capitais estão preparando o terreno para a próxima onda de mercado. A volatilidade ainda existirá, mas os níveis de suporte estão sendo constantemente reforçados.

Em outras palavras — o nível de preço atual é ainda um “custo aceitável” para instituições que buscam uma posição de longo prazo.