#美联储货币政策动向 Ao ver esta notícia, não pude deixar de recordar aquele período difícil no final dos anos 70 e início dos anos 80. Nessa altura, a Reserva Federal liderada por Paul Volcker também adotou uma política de restrição semelhante para combater a inflação. A história parece estar sempre a repetir-se.

As declarações de Harker transmitem o sinal de que a Reserva Federal continuará a manter uma postura restritiva. Isto faz-me lembrar o ciclo de aperto de 1979 a 1982, quando as taxas de juro chegaram a ultrapassar os 20%. Embora a situação atual não seja tão extrema, a lógica da política é semelhante — conter a inflação através de taxas de juro elevadas.

No entanto, cada época tem as suas particularidades. Agora enfrentamos pressões inflacionistas no pós-pandemia, bem como o impacto do abrandamento da globalização. O enfraquecimento do dólar americano é também uma variável a ter em conta. Todos estes fatores influenciam a eficácia das políticas.

Olhando para a história, as políticas restritivas tendem a provocar uma desaceleração do crescimento económico ou até mesmo uma recessão. Mas, a longo prazo, a estabilidade dos preços é crucial para o desenvolvimento saudável da economia. O essencial agora é calibrar a intensidade das medidas, contendo a inflação sem causar um impacto excessivo no mercado de trabalho.

Para nós, investidores que já passámos por vários ciclos económicos, é importante manter a cautela e a paciência. O mercado pode oscilar devido às expectativas em torno das políticas, mas acabará por regressar aos fundamentos. O melhor é focar-nos no desempenho da economia real e fazer uma boa gestão do risco, para poder aproveitar as oportunidades neste período de grande incerteza.