BCE diz que os riscos das stablecoins na área do euro permanecem baixos, apesar do crescimento do mercado

Fonte: DefiPlanet Título Original: BCE Diz que os Riscos dos Stablecoins na Zona Euro Permanecem Baixos Apesar do Crescimento do Mercado Link Original:

Resumo Rápido

• O relatório do BCE revela que a adoção de stablecoins na zona euro continua baixa e está principalmente ligada ao comércio de criptomoedas.
• As stablecoins atrelados ao dólar dominam globalmente, mas têm ligações limitadas aos mercados financeiros da zona euro.
• Espera-se que os regulamentos MiCA da UE reduzam os riscos e previnam a arbitragem regulatória transfronteiriça.

BCE: riscos de stablecoins limitados à medida que o uso permanece focado na negociação de criptomoedas

O Banco Central Europeu (ECB) minimizou as preocupações sobre as ameaças relacionadas às stablecoins ao sistema financeiro da Europa, afirmando que a sua adoção limitada fora dos mercados de criptomoedas mantém os riscos contidos por enquanto.

Em uma pré-liberação de sua mais recente revisão de estabilidade financeira, os analistas do BCE Senne Aerts, Claudia Lambert e Elisa Reinhold explicaram que as stablecoins—tokens digitais atrelados a moedas fiduciárias ou commodities—são ainda utilizadas principalmente dentro do ecossistema cripto, em vez de na economia mais ampla.

O comércio de criptomoedas continua a ser o principal impulsionador da demanda por stablecoins

O relatório identifica a negociação de criptomoedas como o caso de uso dominante para stablecoins, apesar de anos de alegações de que poderiam revolucionar os pagamentos. De acordo com o BCE, outras aplicações, incluindo pagamentos transfronteiriços, tiveram uma tração mínima.

O banco citou pesquisas do FMI mostrando que, embora muitos fluxos de stablecoins se movam através das fronteiras, não há evidências de que essas transações estejam significativamente ligadas a remessas. A adoção no varejo é ainda menor: a Visa estima que apenas cerca de 0,5% da atividade de stablecoins envolve pequenos pagamentos orgânicos abaixo de $250.

As stablecoins do dólar americano dominam, mas a exposição da UE é limitada

Embora as stablecoins denominadas em dólares, como o USDT da Tether e o USDC da Circle, controlem cerca de 84% do mercado global, suas ligações ao sistema financeiro da zona euro permanecem “limitadas”, observou o relatório. Essa falta de integração reduz a probabilidade de riscos de contágio, mesmo com a continuidade da expansão do mercado.

O BCE também destacou a vantagem regulatória da Europa. A MiCA, a principal regulamentação de criptomoedas da UE, inclui medidas como proibir o pagamento de juros sobre as participações em stablecoins, o que o banco diz que ajudará a conter comportamentos arriscados.

Uma mudança de política antes do Euro digital

O relatório marca uma mudança de tom em relação a comentários anteriores do BCE que sugeriam que as stablecoins dos EUA ameaçam a soberania monetária da Europa. Funcionários seniores, incluindo o membro do conselho executivo Piero Cipollone, argumentaram anteriormente que os tokens apoiados pelo dólar poderiam minar os sistemas de pagamento da UE.

Agora, o BCE parece mais confiante na sua estrutura regulatória enquanto avança com a sua própria moeda digital de banco central (CBDC). Espera-se que o euro digital comece os testes piloto em 2027, com a primeira emissão possível prevista para 2029.