1,4 milhões de BTC foram vendidos, ETF absorveu apenas metade? Os sinais por trás da grande migração de Bitcoins

Desde março do ano passado, o mercado de Bitcoin está a assistir a uma transferência de fundos de proporções impressionantes.

Os veteranos começaram a aliviar as suas posições — os detentores de longo prazo venderam 1,4 milhões de BTC, o que equivale a cerca de 121,17 mil milhões de dólares ao preço atual. Para onde foram estas moedas? Os ETFs spot dos EUA absorveram uma fatia de 78,05 mil milhões de dólares. Fazendo as contas, ainda há um buraco de 43 mil milhões de dólares por preencher.

Curiosamente, os cofres de Bitcoin de 134 instituições mostram um fluxo líquido superior a 102 mil milhões de dólares. O dinheiro está a circular, mas a direção está um pouco confusa.

Os detentores de curto prazo estão a passar por maus bocados. O indicador SOPR está praticamente colado à linha zero, o que significa que este grupo está a vender com prejuízo. A história mostra-nos que este tipo de situação de perda extrema costuma ser um sinal de inversão de tendência a médio prazo.

Mas, diga-se de passagem, para sair verdadeiramente do atoleiro, não basta olhar apenas para os dados on-chain. O mercado precisa que o apetite pelo risco volte, algum apoio através de cortes das taxas de juro e um ambiente macroeconómico favorável. O mundo das criptomoedas nunca é uma ilha isolada; a direção dos ventos lá fora determina a força das ondas cá dentro.