#ETH价格走势解读 A Reserva Federal (FED)主席鲍威尔正站在职业生涯的十字路口。12月Taxa de juros决议在即，他麾下的委员会却呈现出八年任期内最严重的意见撕裂。

Os sinais económicos contraditórios tornam as decisões especialmente complicadas. Os dados de emprego são fracos, mas a inflação mantém-se firmemente acima dos 3%, e essa combinação faz com que se sinta o cheiro de "estagflação". Powell tem duas opções em mãos, e nenhuma delas é fácil.

Primeira opção: reduzir as taxas de juros de acordo com o sentimento do mercado, mas ao mesmo tempo emitir um forte sinal de "acabou por aqui". Esta estratégia foi utilizada em 2019 — primeiro uma redução, depois apertar o botão de pausa. Assim, dá-se uma explicação ao mercado sem perder a firmeza da política. A segunda opção é mais conservadora: simplesmente adiar para janeiro do próximo ano, aguardando que a confusão da paralisação do governo passe, e coletar dados mais completos para fazer uma avaliação. Mas isso pode fazer com que as divergências internas continuem a fermentar.

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A boa notícia é que o núcleo já começou a se alinhar. O presidente do Federal Reserve de Nova Iorque, Williams, afirmou claramente que agora é a janela para ajustes, e a política precisa se aproximar mais rapidamente do nível neutro. A presidente do Federal Reserve de São Francisco, Daly, também se manifestou, afirmando que o risco de colapso do mercado de trabalho é muito mais assustador do que um ressurgimento da inflação. Essas declarações empurraram as apostas do mercado para um corte de taxas em dezembro para 70%.

Mas a voz da oposição também é alta. Vários presidentes de regiões dos bancos centrais estão de olho na inflação dos serviços e sentem que o nível atual da taxa de juros já é "moderado" o suficiente, e um relaxamento adicional pode anular os esforços feitos. Até mesmo a presidente do Banco da Reserva de Boston, Collins, que ainda apoiava a redução da taxa de juros em outubro, agora começou a hesitar.

Powell precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre a pressão do emprego e o problema persistente da inflação. Esta decisão não é apenas uma simples alteração da Taxa de juros, mas sim o teste final sobre a capacidade da Reserva Federal (FED) de manter a autoridade nas decisões quando os dados são contraditórios. A escolha de dezembro pode se tornar um momento emblemático que define toda a sua carreira política.