O balanço patrimonial da Meta conta uma história selvagem este ano. Eles começaram com uma relação negativa de dívida líquida sobre EBITDA—sim, com mais dinheiro do que deviam. Avançando para o Q3? Essa relação saltou para 6,6%. Então veio a reviravolta de outubro: uma enorme emissão de obrigações de $30 bilhões fez com que subisse para 37%. Mas espere, há mais. Considerando a obrigação da Hyperion, de repente estamos olhando para 63%. Isso é uma mudança de alavancagem incrível em menos de doze meses. Faz você se perguntar o que está impulsionando essa acumulação agressiva de dívida—apostas no metaverso ardendo mais do que o esperado, ou apenas reposicionamento estratégico? De qualquer forma, a mudança financeira é drástica.