A tensão está a aumentar no distrito financeiro de Londres. Os fundos hedge não estão exatamente entusiasmados com o que o Banco de Inglaterra está a preparar—novas regras destinadas a controlar como os negociantes de obrigações do Reino Unido lidam com o risco. Estas propostas? Pretendem adicionar guardrails, limitar a exposição excessiva, manter as coisas estáveis. Mas a resistência é real. Os gestores de fundos argumentam que as restrições podem estrangular a liquidez, prejudicar a eficiência do mercado, talvez até dar errado durante períodos voláteis. Clássica luta regulatória: os vigilantes querem redes de segurança, os negociantes querem espaço para manobrar. O BoE está a andar numa corda bamba aqui—se apertar demais, sufoca o mercado; se estiver demasiado solto, está a convidar a próxima crise. Os departamentos de obrigações estão a observar de perto. Isto pode remodelar a forma como os intervenientes institucionais se posicionam nos mercados de dívida do Reino Unido, afetando tudo, desde os rendimentos das gilt até às estratégias de cobertura em carteiras tradicionais e de ativos digitais.