Bitcoin atinge o mínimo de 6 meses: O que está realmente a derrubar o mercado?

BTC acabou de quebrar abaixo de $95K e não se trata apenas do preço. A gota de sexta-feira para $94,590 eliminou $900M em longos alavancados, mas aqui está a questão — isso é troco comparado ao que vimos em outubro. O verdadeiro dano? É a destruição do sentimento.

A Tempestade Perfeita

Três coisas atingem ao mesmo tempo:

1. Setor de IA exposto — A última chamada de Michael Burry: as empresas podem estar manipulando os lucros ao alongar os cronogramas de depreciação do hardware. A Amazon literalmente mudou de direção e encurtou os seus. Quando a máquina de hype de IA desacelera, o apetite de risco de todos desaparece.

2. Hemorragia de ETF de Spot — $1.15B em saídas em dois dias soa assustador até você perceber que é <1% dos ativos totais. Mas o tempo importa. É o sinal, não o tamanho.

3. Uma baleia de 2011 foi liquidada — Dinheiro antigo saiu. Embora os analistas notem que isso foi isolado, não um sinal de cascata.

Onde está a verdadeira convicção?

Os derivativos pintam um quadro confuso:

• O prémio dos futuros de BTC preso a ~4% ( abaixo da linha neutra de 5% )
• A inclinação delta das opções de 30 dias mantém-se em 10% — elevada, mas longe dos níveis de pânico de 16% do mês passado
• Tradução: Os traders estão nervosos, mas não convencidos de que acabou

O Caractere Curinga Macro

A conversa de Trump sobre cortes de tarifas apenas aumentou as preocupações com a inflação. O aviso de recessão de El-Erian fez com que as famílias de baixa renda apertassem os cintos. Quando as macroeconomias se deterioram, a liquidez cripto seca primeiro.

Conclusão

A menos que os medos relacionados ao setor de IA e a conversa sobre recessão diminuam, o Bitcoin continuará preso. Mas fique de olho nas baleias — o dinheiro inteligente estava supostamente comprando esta gota em grandes bolsas. Isso geralmente é o sinal contrariante de que a capitulação pode estar próxima.