O que as Minutas de Outubro do Fed significam para o seu Portfólio Hoje

Dentro de poucas horas, o Federal Reserve irá divulgar as atas da reunião do FOMC de 28-29 de outubro — e este é o documento que Wall Street tem aguardado desde o último corte da taxa de 25 bps para 3,75%-4,00%.

Aqui está o que importa:

A Verdadeira Pergunta que Todos Estão a Fazer

O Fed surpreendeu os mercados ao cortar as taxas quando muitos esperavam uma pausa. As minutas de hoje finalmente nos mostrarão o debate interno: O comitê estava profundamente dividido? Quem defendeu um alívio mais rápido? Quem pressionou o travão?

Dada a declaração recente de Powell de que um novo corte não é “uma conclusão inevitável”, a decisão da taxa de dezembro poderá depender inteiramente do que estas atas revelam.

Três Coisas a Observar

1. A Divisão do Comité Quão fracturada estava a Fed? Se as atas mostram dissidentes hawkish a contestar fortemente, isso sinaliza que os cortes de taxas podem estagnar mais cedo do que os mercados pensam. Se foi maioritariamente consenso, espere que as probabilidades de corte em dezembro permaneçam elevadas.

2. Verificação da Realidade Económica Por trás de portas fechadas, quão preocupada está realmente a Fed com o crescimento? A narrativa pública é cautelosamente otimista, mas as atas frequentemente expõem preocupações reais sobre o crescimento moderado e a desaceleração dos ganhos de emprego. Se os oficiais sinalizarem riscos económicos sérios, os ativos de risco podem valorizar-se com a diminuição das expectativas. Se soarem confiantes, isso pode esfriar o atual rali das ações.

3. A Reviravolta do QT A partir de 1 de dezembro, o Fed termina a contração quantitativa - muito mais cedo do que o esperado. Isto é um grande acontecimento: o Fed para de reduzir o seu balanço, o que significa que nova liquidez chega aos mercados. Mas por quê? O que os assustou a parar a QT antes do previsto? As atas contarão toda a história, e os traders de liquidez estão à espreita.

A Conclusão

Isto não é apenas teatro do Fed. As minutas podem reformular as expectativas para cortes de taxas, influenciar os rendimentos dos títulos e mudar o apetite pelo risco em ações e criptomoedas. O relógio marca 14:00 ET — e é quando os mercados reavaliam tudo.