Previsão do Preço do Ouro 2025-2030: Porque $3,000 Este Ano Pode Ser Conservador

O ouro Spot atingiu recentemente máximas históricas em todas as principais moedas globais no início de 2024—não apenas em USD. Esse é o verdadeiro sinal sobre o qual a maioria dos analistas está a dormir.

A Configuração: Três Anos de Trabalho de Base

Historicamente, os rallies do ouro tendem a começar devagar e acelerar fortemente perto do fim. O último mercado em alta passou por várias fases ao longo de anos, não meses. Com base em uma análise de gráfico de 50 anos, estamos vendo a conclusão de uma formação de copo e alça que dura uma década (2013-2023). Esse é o tipo de padrão que geralmente precede tendências de alta sustentadas de vários anos.

Nossos alvos:

• 2024: Pico ~$2,600 ✓ (já atingido)
• 2025: $3,100 como o alvo provável
• 2026: Avanço em direção a $3,900
• 2030: $5,000 é a estimativa

O Que Realmente Move o Ouro: Expectativas de Inflação (Não Ruído de Oferta/Demanda)

Esqueça os debates sobre a oferta/demanda. O verdadeiro motor? Expectativas de inflação via o ETF TIP. O ouro e o TIP seguem-se um ao outro com uma consistência surpreendente. Uma divergência em 50 anos de dados = a exceção que confirma a regra.

Aqui está a questão: o TIP está atualmente a respeitar um canal ascendente de longo prazo, o que significa que as verdadeiras expectativas de inflação estão a aumentar. Quando combinado com o aumento do M2 e aumentos constantes do IPC, você tem uma pressão ascendente constante sobre o ouro—não explosiva, mas implacável.

Verificação de correlação: O ouro também está estranhamente correlacionado ao S&P 500 através das expectativas de inflação. (Desculpe, pessoal que diz “o ouro brilha em recessões”—os dados dizem o contrário.)

Dois Indicadores Principais a Ter em Conta

1. Mercados de Moedas e Obrigações

• EUR/USD parece construtivamente otimista a longo prazo → favorável ao ouro
• Os rendimentos dos Treasuries a 20 anos atingiram o pico em meados de 2023 → a queda dos rendimentos apoia o ouro

2. Posicionamento de Futuros COMEX

• Os traders comerciais mantêm enormes posições líquidas vendidas (“indicador de supressão de preços”)
• Isso limita um aumento explosivo a curto prazo, mas uma recuperação suave é totalmente possível

Consenso Institucional vs. Nossa Chamada

A maioria dos grandes bancos (Goldman, UBS, BofA, Citi, JPMorgan) agrupa-se em $2,700-$2,800 para 2025. Esse é o consenso.

Estamos a prever $3,100—cerca de 10-15% mais otimista. Por quê? Os padrões gráficos em prazos de 50 anos e 20 anos são agressivamente otimistas, as dinâmicas M2/inflacão estão a construir-se, e o posicionamento institucional sugere que a alta ainda não está totalmente precificada.

A Verdadeira Lições

Isto não é um cenário de especulação e venda. É uma reavaliação de vários anos. O ouro a quebrar o ATH em todas as moedas globais simultaneamente no início de 2024 foi o sinal de confirmação. O dinheiro institucional está a reconhecer que a inflação não irá morrer tão rapidamente como os mercados a precificaram no ano passado.

Quebrar a tese altista: Só acontece se o ouro cair e se mantiver abaixo de $1,770 (extremamente improvável).

Bónus: A prata pode ficar picante mais tarde neste ciclo. Historicamente, a prata acelera na segunda fase de um mercado em alta do ouro - alvos acima de $50/oz são razoáveis até ao final da década.