O consumo do consumidor nos EUA mostra fissuras—mas não o descarte ainda.

Aqui está o que acabou de sair: as vendas a retalho nos EUA subiram apenas 0,2% em setembro, ficando abaixo da expectativa de 0,4%. Sim, parece uma falha, mas o quadro completo é mais complicado.

O spoiler? Agosto foi quente—as vendas aumentaram 0,6% nesse mês. Então, mesmo com a desaceleração de setembro, o consumo está ainda muito bem com um crescimento anualizado de 3,2% no terceiro trimestre, de acordo com a Oxford Economics.

De onde veio a fraqueza:

• As vendas de automóveis despencaram. Os revendedores de veículos motorizados e peças caíram 0,3% após um aumento de 0,6% em agosto. Esse é o principal culpado que está a arrastar para baixo o número principal.
• Vendas a retalho principais ( excluindo automóveis, gás e serviços alimentares ) realmente desceram 0,1% pela primeira vez em algum tempo.
• As lojas de artigos desportivos registaram uma queda de 2,5%.
• Varejistas não armazenistas ( basicamente online ) caiu 0,7%—embora os economistas pensem que isso é apenas ruído sazonal de quando os grandes varejistas fazem o cronograma de suas vendas.

Os pontos positivos, no entanto: As lojas diversas recuperaram-se fortemente com um aumento de 2,9% após terem sido destruídas em 2,9% no mês anterior. Os postos de combustíveis apresentaram um sólido ganho de 2,0%, e as lojas de saúde/cuidado pessoal subiram 1,1%.

O que significa: Os consumidores ainda têm impulso à medida que se aproximam da época de compras de Natal. Mas cuidado—o fim do crédito fiscal para veículos elétricos vai ser um obstáculo no Q4. A tendência ainda é positiva, apenas não tão acentuada como antes.