Ações de Mineração de Ouro Disparam: Por Que NEM, GF, KGC Podem Ser Seus Vencedores de 2026

Com o ouro a atingir máximos históricos e as ações de mineração a registarem resultados recorde no terceiro trimestre, o setor está a aquecer novamente. Vamos cortar o ruído e olhar para três nomes que realmente merecem atenção.

A Configuração: O Que Faz um Bom Minerador de Ouro?

Nem todas as ações de ouro são criadas iguais. Usando a metodologia de triagem da Zacks—focando em ações de Rank #1/#2 com ganhos crescentes e razões PEG abaixo de 1.0 (significando crescimento + valor)—identificámos três destaques que atraíram compras institucionais. Aqui está o verdadeiro negócio.

1. Newmont (NEM): O Líder de Mercado Não Está Sobrecarregado

A Newmont continua a ser a maior mineradora de ouro do mundo, e às vezes a escolha óbvia é a certa. Os números contam a história:

• Crescimento dos lucros em 2025E: +71,3% | 2026E: +22%
• O fluxo de caixa livre do Q3 atingiu um recorde de $1.6B; dívida reduzida $2B em três meses
• Negociação a 14x P/E futuro com uma razão PEG de 0,5—território de valor legítimo
• Zacks Rank: #2 (Comprar)

A geração de dinheiro é real, não teórica. É isso que o dinheiro institucional está a perseguir.

2. Gold Fields (GFI): O Cavalo Negro Com Dividendo

A Gold Fields, com sede na África do Sul, ($34.4B de capitalização de mercado) está voando sob muitos radares, mas os dados estão gritando:

• Lucros esperados para aumentar 136,4% em 2025, depois mais 48,1% em 2026
• A dívida líquida colapsou $696M para apenas $791M (no final de set de 2025)
• Rácio PEG de 0.26—um dos mais baratos em termos de crescimento
• Paga um rendimento de dividendos de 1,7% (rendimento de bônus enquanto espera)
• Classificação Zacks: #1 (Compra Forte)

Essa expansão de ganhos é quase limpa demais. Vale a pena acompanhar se se mantém.

3. Kinross Gold (KGC): Máquina de Dinheiro Amigável para os Acionistas

A mineradora canadense Kinross ($29.4B de capitalização de mercado) está combinando crescimento com retornos de capital:

• Lucros estimados para 2025: +139,7% | 2026E: +23,9%
• Fluxo de caixa livre do Q3: $700M | Posição de caixa líquida agora positiva em $485M
• Rácio PEG de apenas 0.43 (valor sólido + combinação de crescimento)
• Movimentos recentes: aumento de 17% no dividendo + aumento de 20% na recompra ($600M)
• Classificação Zacks: #1 (Compra Forte)

Os retornos dos acionistas sinalizam a confiança da gestão nas perspetivas. Isso é um sinal positivo.

O Contexto Macroeconómico

O ouro mantém-se perto de máximos históricos em meio à incerteza geopolítica e à demanda por reservas dos bancos centrais. Os resultados do terceiro trimestre em todo o setor mostraram uma geração de caixa recorde. Entretanto, as avaliações destas três permanecem comprimidas em relação ao crescimento dos lucros—o cenário clássico para reavaliação.

Qual é o truque?

O ouro é cíclico. Os preços das commodities podem reverter. Essas avaliações assumem que o ouro se mantém elevado ou continua a subir. Ventos contrários macroeconômicos ( dólar mais forte, aumentos de taxas) podem pressionar a narrativa. Mas neste momento, o risco/recompensa tende a ser favorável para uma inclinação de portfólio em 2026 para o setor.

Conclusão: Se você tem ficado de fora das mineradoras de ouro, estas três oferecem pontos de entrada legítimos respaldados por geração real de caixa, não por hype.