TSMC realmente vale a pena comprar na baixa? Os dados na cadeia dão a resposta.

Recentemente, as discussões sobre ações de conceito de IA nas principais exchanges não conseguem evitar a TSMC, que mágica tem este gigante da fabricação de chips de Taiwan?

Em resumo: 70% dos chips de alta tecnologia do mundo são produzidos por esta empresa. Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm… os principais nomes da indústria são seus clientes.

Os dados falam

De acordo com as previsões da Grand View Research, o mercado de chips de IA deverá expandir a uma taxa de crescimento anual composta de 29%, com um tamanho de mercado que pode atingir 323 bilhões de dólares até 2030. Todo o setor de semicondutores deverá crescer de 789 bilhões de dólares atualmente para 1,3 trilhão.

Como a TSMC se beneficia? Veja o relatório financeiro dos primeiros três trimestres de 2025 e você entenderá - receita de 89,3 bilhões de dólares, um aumento de 36% em relação ao ano anterior. Por trás disso estão os pedidos explosivos dos gigantes de design de chips como Nvidia e AMD.

Mas há um detalhe a ter em conta: embora a receita tenha crescido 36%, a taxa de crescimento do rendimento total foi apenas de 30%. Os custos estão a subir e a pressão para expandir a capacidade não é pequena.

Como ver a avaliação neste ponto

O preço das ações da TSMC subiu mais de 50% no último ano, parece impressionante. Mas, do ponto de vista da avaliação, o valor do PE é apenas 29, abaixo da média de 5 anos de 25… Espera, esses dados são um pouco contra-intuitivos.

O ponto chave é o risco geopolítico. A capacidade de produção de chips está concentrada em Taiwan, que é o ponto que mais preocupa os investidores. Até o Buffett já reduziu suas posições por causa disso.

No entanto, de outra perspectiva, não há alternativas globais. Os Estados Unidos, Japão e Coreia do Sul estão lutando para aumentar a produção, mas a curto prazo ninguém pode abalar a posição monopolista da TSMC. A China precisa de seus chips, e os Estados Unidos também precisam de sua capacidade de produção… essa “estrangulação” acabou se tornando um fosso.

Linha de Base

A demanda por poder computacional de IA continua a crescer de forma exponencial, a TSMC é a única empresa capaz de produzir em larga escala os chips mais avançados. A valorização em comparação com os clientes (Apple PE cerca de 30 e Nvidia PE muito acima disso) é realmente barata. O risco geopolítico já foi precificado.

Se você acredita na onda de hardware de IA, a TSMC é realmente um alvo inevitável.