Por que a Tesla é o elo mais fraco entre os Sete Magníficos em 2026

Os Sete Magníficos (NVIDIA, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla) já representam 35% do valor de mercado total do S&P 500, mas nem todos os gigantes valem a pena serem comprados em 2026.

A fraqueza fatal da Tesla

与其他6家科技巨头不同，Tesla's core business growth is in trouble：

• Queda nas entregas de veículos elétricos: A tendência de vendas no primeiro semestre de 2025 está a enfraquecer, embora ainda seja líder de mercado, a concorrência está a aumentar.
• A margem de lucro deteriorou-se drasticamente: a receita automóvel do Q3 aumentou apenas 6% (aumento das entregas de 7%), e a margem de lucro operacional caiu de 10,8% no ano passado para 5,8%.
• Pequena participação nos negócios de energia: apesar de estável, não consegue compensar a fraqueza nos negócios automóveis

Em comparação, os serviços iPhone+ da Apple continuam fortes, a AWS fornece um fluxo de caixa constante para a Amazon, os negócios de computação em nuvem da Alphabet e da Microsoft são altamente lucrativos, o negócio de publicidade da Meta é suficiente para subsidiar os gastos com o metaverso, e o negócio de chips de IA da NVIDIA continua a crescer a um ritmo acelerado.

O sonho do Robotaxi ainda está longe

A Tesla investiu pesadamente em IA e robôs, mas ainda não viu retorno:

• O serviço Robotaxi foi lançado em alguns mercados, como Austin e na área da baía de São Francisco, mas o que está a ser usado ainda é o Model Y modificado, não o protótipo Cybercab prometido.
• Muitos mercados ainda exigem motoristas com segurança
• A capacidade de lucro em escala é duvidosa

Risco de avaliação no máximo

As ações da Tesla estão atualmente a ser negociadas a 178 vezes os lucros esperados de 2026, esta avaliação está completamente desvinculada dos fundamentos do seu negócio principal de veículos elétricos, baseando-se totalmente em novos negócios que ainda não foram comprovados.

Em vez de apostar no futuro dos Robotaxi e dos robôs humanoides, talvez existam ações de tecnologia mais certas a serem observadas em 2026.

Aguardem: Análise do ranking das outras seis gigantes do Magnificent Seven