Diluição de Ações 101: Por que as Suas Ações Continuam a Encolher

Quando uma empresa emite novas ações, a sua percentagem de propriedade diminui—isso é a diluição das ações. Aqui está o que você precisa saber:

Os Dois Tipos

Diluição primária: A empresa emite novas ações para arrecadar dinheiro. A sua fatia do bolo encolhe imediatamente. Diluição secundária: Acionistas existentes vendem suas ações para novos compradores. O impacto depende do preço de venda.

Como Afeta o Seu Portfólio

• Percentagem de Propriedade: Queda de 5% para 3%? Perdeu poder de voto e controlo
• Preço das ações: Geralmente cai porque o valor total da empresa se espalha por mais ações
• EPS (Lucros Por Ação): Diminui quando os lucros são divididos por mais ações. EPS mais baixo = menos atrativo para investidores
• Dividendos: Os pagamentos por ação costumam diminuir à medida que o número de ações aumenta

A Defesa: Cláusulas Anti-Diluição

Investidores inteligentes exigem proteção:

• Cláusulas de ajuste: Ajusta os preços de conversão para baixo se novas ações forem emitidas a preços mais baixos.
• Média ponderada: Protege-o com base no preço médio da nova emissão
• Full ratchet: Proteção máxima—o seu preço de conversão ajusta-se para corresponder às novas ações mais baratas

A Conclusão

A diluição de ações nem sempre é má—as empresas precisam de capital para crescer. Mas isso enfraquece a sua participação acionária e pode fazer o valor das ações cair. Antes de investir, pergunte: A gestão está a planear uma grande emissão? Existem proteções contra diluição? Compreender esta diferença separa os investidores inteligentes dos que apenas seguram ações.