O S&P 500 acabou de ativar um sinal técnico raro em 18 anos.

Após atingir o pico de 6890,89 em 28 de outubro, o índice já caiu 5,1%, tendo quebrado pela primeira vez a média móvel de 50 dias na semana passada — esta posição não tinha sido rompida desde o final de abril, permanecendo acima da média móvel por 198 dias consecutivos, o período mais longo desde 2007.

O que dizem os dados históricos? Após as três últimas quebras de longo prazo semelhantes, o S&P 500 subiu em média 8%. Mas desta vez é um pouco diferente - os sinais macroeconômicos estão a piorar: o crescimento do emprego estagnou, a confiança do consumidor caiu e a taxa de incumprimento de empréstimos para automóveis aumentou.

Mais doloroso é a avaliação. O índice CAPE (preço-ganhos ajustado pela inflação) está agora na segunda maior alta da história, apenas atrás da véspera do colapso da bolha da internet em 2000.

Conclusão? No aspecto técnico, não há motivo para pânico, historicamente, essa quebra geralmente não é um sinal de mercado em baixa. Mas alta avaliação + incerteza econômica = mais volatilidade à frente. Não faça all-in, mas também não evite completamente, observe mais alguns indicadores antes de tomar uma decisão.