#美SEC推动加密创新监管 Mudança súbita na política da Fed: injeção de 13,5 mil milhões de dólares em liquidez, terá realmente terminado a era da restrição?

Enquanto o mercado ainda discutia a possibilidade de uma aterragem suave da economia, a Reserva Federal dos EUA deu uma resposta prática — pôs oficialmente fim ao ciclo de cinco anos de restrição quantitativa. De um dia para o outro, 13,5 mil milhões de dólares entraram no sistema, fazendo com que o balanço voltasse a atingir o valor elevado de 6,57 biliões de dólares. Isto não é um simples ajuste técnico. Assemelha-se mais a uma antecâmara de um novo ciclo de política monetária expansionista.

O ritmo de redução do balanço de 50 mil milhões por mês tornou-se coisa do passado, substituído agora por operações conjuntas de instrumentos de recompra reversa e compras de ativos através do RMP. A liquidez começa a regressar ao mercado sob outra forma, uma abordagem que faz recordar a inédita expansão monetária de 2020. Embora não tenha sido rotulado como QE, o efeito prático poderá ser bastante semelhante.

Ao consultar os livros de história, encontra-se um padrão interessante: depois de a QT ter sido interrompida em 2019, os ativos de risco tiveram uma recuperação; em 2020, o afluxo maciço de liquidez fez com que o Bitcoin subisse dos dez mil para os sessenta mil dólares. O ponto de partida atual é ainda mais elevado, as expectativas de corte das taxas já se encontram nos 90% de probabilidade e, uma vez aberta completamente a torneira da liquidez, as reações em cadeia que se seguirão merecem atenção.

Para o mercado cripto, isto pode ser um sinal de viragem. O Bitcoin está a testar a barreira psicológica dos oitenta mil dólares, e as altcoins começam também a dar sinais de movimento. Quando as torneiras da finança tradicional voltam a abrir-se, o capital tem de encontrar destino — e a história já provou que, em períodos de abundância de liquidez, os criptoativos são muitas vezes dos principais beneficiários.

Mas a questão é: será que desta vez vamos mesmo assistir a uma repetição da loucura de 2020? Ou será que a estrutura do mercado já mudou de forma fundamental? Achas que o Bitcoin vai conseguir manter-se acima dos oitenta mil dólares? Quais as altcoins que poderão ser as primeiras a disparar? Partilha a tua opinião.