O encerramento de opções no final do ano costuma revelar algumas verdades. Os dias de grande liquidação de Bitcoin nunca são apenas ajustes técnicos — a volatilidade dispara, a tendência unidirecional acelera, o sentimento do mercado é completamente liberado neste momento.

Às 16h de 26 de dezembro (horário de Pequim), o Bitcoin enfrentou a maior liquidação anual de 23,7 bilhões de dólares. Quão grande é esse número? O que significa? Em um sistema de coordenadas histórico, as liquidações de períodos anteriores costumam ser pontos de reversão de tendência.

Lembre-se daquele pico em dezembro de 2023 — o desempenho do mercado antes e depois da liquidação já explica tudo. A liquidação de opções não é apenas um jogo de números, ela funciona como uma "válvula de alívio" de pressão do mercado, além de ser o momento de destaque para fundos inteligentes construírem e fecharem posições.

Nesses dias de grande liquidação, a amplificação da volatilidade tornou-se uma regra. Os dados históricos estão aí, e a aceleração de tendências unidirecionais quase sempre acontece como esperado. Para os traders, é uma oportunidade; para os observadores do mercado, é uma janela — entender a liquidação é entender o ritmo do mercado.