Observação da tendência do BTC: a taxa de financiamento continua a subir no final do ano, o que à primeira vista parece realmente pouco amigável. Mas as razões mais profundas podem não ser tão pessimistas — minha avaliação é que esta onda é principalmente devido à forte pressão de venda na spot que neutralizou a entrada contínua de longs em perpétuos. Em outras palavras, os longs estão aumentando as posições, mas os investidores de spot estão reduzindo. O que importa é como vai evoluir a seguir. Se realmente a pressão de venda na spot estiver a dominar esta tendência, então, após a onda de venda por perdas fiscais de final de ano, a taxa de financiamento pode naturalmente diminuir. Nesse caso, o espaço para uma recuperação será relativamente considerável. Mas se os longs acumularem demais, o risco também não será pequeno. A estrutura do mercado é muito delicada.