Se ainda estiver a observar gráficos e os chamados "políticas favoráveis", pode já ter perdido o sinal mais importante do início de 2026. A situação financeira deste ano não teve margem de manobra, foi direto ao ponto. Os últimos movimentos do Federal Reserve e do Banco do Japão mostram uma mudança radical no panorama da liquidez global — isto não é um evento pequeno, mas uma grande reestruturação que envolve alavancagem, condições de financiamento e confiança do mercado.

Como participante de longo prazo na observação do mercado de criptomoedas, tenho que dizer que esta operação não foi pequena. Atualmente, estamos numa estranha calmaria antes da tempestade. A questão resume-se a duas: já encontrou um refúgio seguro? Ou está à espera de ser atingido pela onda?

**A verdadeira postura do Federal Reserve**

Vendo as atas mais recentes, o Federal Reserve diz que "não há pressa em cortar taxas", mas os dados falam por si. O número de pedidos de subsídio de desemprego caiu para 214 mil, o mercado de trabalho continua forte e o crescimento económico mantém-se resiliente. Isto significa que a política de altas taxas de juro não vai relaxar a curto prazo. Para ativos de risco como Bitcoin e Ethereum, o ambiente de altas taxas funciona como uma válvula de pressão contínua — não explode de repente, mas a pressão está sempre presente.

Em outras palavras, a postura do Federal Reserve determina a lógica de precificação dos ativos de risco globais. Enquanto eles mantiverem o quadro de altas taxas, será difícil o mercado ver um ambiente de afrouxamento relaxado e descontraído. Isto representa uma limitação real na liquidez do mercado de criptomoedas.

**O despertar do Banco do Japão**

A história do lado do Japão é ainda mais complexa. Após trinta anos de política de afrouxamento, o banco central começou a considerar a normalização. Assim que o Banco do Japão realmente agir, o cenário de arbitragem global será quebrado. Isto não afetará apenas o iene, mas também influenciará o fluxo de fundos em todo o mercado emergente e nos ativos de risco.

**Lições para o mercado de criptomoedas**

No fundo, trata-se de uma questão de liquidez. Quando os principais bancos centrais globais começam a apertar ou consideram apertar, as criptomoedas, como ativos de risco, são as primeiras a sentir o impacto. Mas é exatamente por isso que os participantes do mercado precisam reavaliar suas posições, alavancagens e tolerância ao risco. Estratégias excessivamente alavancadas tornam-se especialmente perigosas neste ambiente.

Claro que ambientes de alta pressão também podem gerar oportunidades. Mas o pré-requisito é que você consiga sobreviver até lá.