O mercado de Bitcoin encontra-se numa situação de impasse entre compradores e vendedores, com o mercado à vista e o mercado de contratos perpétuos a exibirem comportamentos completamente diferentes. Os traders estão a travar uma batalha acirrada em dois campos de batalha.

**Mercado à vista: hesitação na trajetória de alta**

Segundo os padrões históricos, após uma queda, o Bitcoin costuma passar por três fases: avanço dos touros, tentativa dos ursos e, posteriormente, uma forte subida. Essa lógica tem sido comprovada no passado, mas a situação atual mudou. Embora as baleias tenham absorvido 113 milhões de dólares nos últimos dois dias, com um fluxo líquido de mais de 4,1 bilhões de dólares em dezembro, a velocidade de crescimento claramente desacelerou. Ainda mais preocupante é o aumento silencioso da pressão de venda, com os sinais de que os ursos estão cada vez mais próximos.

A diferença de preço no mercado à vista também está a diminuir, o que geralmente indica o esgotamento do momentum dos touros. O entusiasmo dos investidores institucionais está a diminuir, o que muitas vezes antecipa o início de uma nova correção.

**Contratos perpétuos: domínio total dos touros**

Ao contrário do impasse no mercado à vista, os contratos perpétuos estão completamente dominados pelos touros. A pressão de compra está a esmagar completamente a de venda, com o volume de negociação de 24 horas a disparar 151% para 53,2 bilhões de dólares, criando uma atmosfera de forte otimismo de compra.

A taxa de financiamento permanece estável em 0,0077% positivo, com os touros a colherem continuamente os lucros das posições vendidas. Os dados de liquidação de ontem ilustram bem a situação — 40,56 milhões de dólares em posições vendidas foram liquidados, enquanto as posições longas perderam apenas 2,47 milhões, numa proporção extremamente desigual. O campo dos ursos já está bastante ferido.

**Ponto-chave**

O próximo movimento do Bitcoin dependerá de se os compradores e vendedores poderão unir forças. Se os observadores do mercado à vista e os touros do mercado de contratos perpétuos conseguirem formar uma aliança, o mercado em alta ainda terá espaço para continuar. Mas, se a pressão de venda em níveis elevados no mercado à vista aumentar, os touros nos contratos poderão enfrentar uma reação em cadeia. Esta batalha ainda está longe de terminar.