Recentemente, a interação entre o presidente do Federal Reserve, Powell, e o presidente dos EUA, tornou-se na encenação de poder mais "divertida" do mundo financeiro.

A situação é a seguinte: por um lado, há o desejo de uma redução agressiva das taxas de juro, até mesmo ameaçando trocar a liderança do Federal Reserve; por outro, há a firme defesa da independência e do julgamento profissional do Fed. Por trás deste jogo de poder, reflete-se uma divergência fundamental sobre a direção futura da política monetária.

Imagine este cenário: de um lado, dizem querer transformar o Federal Reserve numa "máquina de imprimir dinheiro privada", buscando as taxas de juro mais baixas do mundo; do outro, afirmam que a lei proíbe a substituição arbitrária do presidente do Fed e que o ritmo de redução das taxas deve basear-se nos dados de inflação, não apenas nas necessidades políticas. O resultado é — confrontos verbais intensos, mas, na prática, o espaço para ajustes de política é limitado.

O que isto significa para o mercado de criptomoedas? Muito importante. A política de taxas de juro do Federal Reserve influencia diretamente o atrativo dos ativos de risco. Se realmente ocorrer uma redução significativa das taxas, a liquidez aumentará, podendo impulsionar o preço do Bitcoin e outros ativos cripto. Mas, se for apenas discurso sem mudanças reais na política, as expectativas do mercado tendem a oscilar repetidamente.

O mercado encontra-se agora numa espécie de "estado de Schrödinger da redução de taxas" — desejando ver uma política acomodatícia que sustente os ativos de risco, mas preocupado que uma política excessivamente frouxa reacenda a inflação. Se a inflação sair do controle, o Fed poderá ser forçado a apertar novamente, e aí, já será tarde demais para lamentar.

Portanto, a questão-chave é: até que ponto o Federal Reserve irá ceder sob pressão política? Historicamente, a independência do Fed, embora desafiada, geralmente consegue ser preservada em seus princípios centrais. Isso significa que uma redução de taxas pode acontecer, mas a magnitude e o ritmo serão mais cautelosos, e não uma "festa de loucos" de uma só vez.

Para os investidores em criptomoedas, o resultado final deste jogo de poder determinará diretamente a direção da alocação de ativos em 2025. Acompanhar as reuniões do Fed e as declarações de política é mais importante do que qualquer análise técnica.