Após o encerramento do governo federal dos EUA, o NFP de setembro adiado será um sinal que poderá mudar o cenário do preço do ouro

Situação psicológica atual do preço do ouro: defesa dos 4.100 dólares

Na manhã de quinta-feira, no início das negociações asiáticas, o ouro à vista(XAU/USD) oscila entre aproximadamente 4.110 dólares por onça. Com o encerramento do governo federal dos EUA por 43 dias, o relatório de emprego não agrícola de setembro(NFP) foi atrasado, e o preço atual do ouro mostra uma tendência cautelosa, não apenas uma correção técnica, mas uma postura de “manter posições com cautela até a divulgação dos indicadores”.

O que significa o nível de 4.100 dólares por onça? Ele vai além de um simples nível de preço, atuando como uma linha de referência psicológica no mercado. A demanda por ouro como ativo de segurança ainda existe, mas não há confiança suficiente para iniciar uma nova alta. Essa é a imagem típica de um mercado aguardando eventos importantes, que o preço do ouro atualmente reflete.

Razões especiais para o atraso do NFP: preenchendo a lacuna

Ao contrário dos indicadores de emprego mensais comuns, o NFP de setembroNFP ocupa uma posição especial. Com o shutdown do governo federal, a divulgação de indicadores econômicos essenciais foi interrompida por um mês, impedindo o Federal Reserve, bem como os mercados de títulos, câmbio e commodities, de entenderem o fluxo real do mercado de trabalho, levando a decisões baseadas em informações incompletas.

Este NFP não é apenas um dado que mostra a tendência de contratação do mês passado, mas uma espécie de “primeiro sinal de confirmação” para uma avaliação de mercado que esteve em pausa por um longo período. Como o Fed interpretará e reagirá a esses dados, provavelmente influenciará significativamente a força do dólar e a direção do preço do ouro no futuro.

O que o mercado aposta: mudança de postura do Fed, não apenas números de indicadores

Nos dias 28 e 29 de outubro, o FOMC decidiu cortar a taxa em 25 pontos-base. No entanto, ao analisar as atas, ficou claro que havia uma cautela entre os membros quanto a novos cortes. Essa mudança de postura também foi refletida nos preços futuros do mercado.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, há uma semana, o mercado precificava cerca de 60% de chance de um corte adicional em dezembro. Agora, essa probabilidade caiu para aproximadamente 30%. Mesmo com a mesma situação econômica e o mesmo Fed, uma mudança psicológica tão rápida ocorreu.

Isso impacta diretamente o preço do ouro. Se a possibilidade de novos cortes pelo Fed diminuir, a força do dólar tende a aumentar, o que pode pressionar para baixo o preço do ouro cotado em dólares.

Dois cenários após o NFP

Cenário de dados de emprego fracos: Se os dados vierem mais fracos do que o esperado, o mercado pode interpretar que o Fed pode agir mais rapidamente do que o previsto, com novos cortes. Assim, a expectativa de corte em dezembro se reforçaria, dando motivo para o ouro testar novamente os 4.100 dólares por onça ou mais.

Cenário de dados de emprego sólidos: Se os números de contratação estiverem em linha ou acima do esperado, a postura cautelosa do Fed provavelmente será reafirmada. Nesse caso, as posições de hedge acumuladas atualmente podem ser reduzidas, e o preço do ouro deve continuar a oscilar ao redor de 4.100 dólares por onça, com volatilidade moderada.

Conclusão: a direção do preço do ouro ainda não está definida

O que o mercado de ouro mostra atualmente, próximo de 4.100 dólares por onça, é mais uma estratégia de manter posições de hedge até que o Fed envie um novo sinal, do que apostar firmemente em uma direção específica.

Se o atraso do NFP de setembro indicar um “sinal forte de economia”, ou apenas uma estatística passageira, determinará a natureza dessa pausa. O que os investidores realmente devem observar não é apenas o preço do ouro, mas a postura do Fed após o NFP e a reação do mercado de dólar. Esses fatores serão essenciais para definir a verdadeira direção futura do preço do ouro.