Vulnerabilidades regulatórias do mercado de previsão: Como os funcionários do governo podem lucrar legalmente com informações não públicas e como tudo isso está prestes a mudar

Fonte: Yellow Título Original: A laguna nos mercados de previsão: por que os funcionários do governo podem lucrar legalmente e por que isso está prestes a mudar

Link Original: Uma aposta de alto perfil relacionada ao destino político do líder da Venezuela, Nicolás Maduro, está fortalecendo a fiscalização dos mercados de previsão e a questão de se os funcionários do governo podem lucrar legalmente com resultados políticos sensíveis.

Este evento levou legisladores dos EUA a propor uma lei destinada a restringir que funcionários federais operem em mercados de previsão quando possuem ou podem obter informações não públicas através de suas funções oficiais.

A aposta de Maduro provoca reação no Congresso

O deputado Ricky Torres está preparando uma proposta de lei sob a Lei de Integridade Pública dos Mercados Financeiros de Previsão de 2026.

A proposta surge após relatos de que um trader obteve lucros substanciais pouco antes de Maduro deixar o cargo. Dados mostram que uma conta recém-criada em uma plataforma DEX investiu US$30.000 na previsão de que Maduro deixaria o cargo antes de 31 de janeiro de 2026.

No dia seguinte à sua prisão e transferência para os EUA, essa posição pagou mais de US$400.000.

O timing dessa operação levantou questões sobre se pessoas com acesso a informações políticas sensíveis ou de inteligência podem estar usando os mercados de previsão de maneira ilegal, semelhante ao que ocorre nos mercados financeiros tradicionais.

O que a proposta de lei mudará

A legislação de Torres proibirá funcionários de eleições federais, nomeados políticos e funcionários do setor administrativo de participarem de operações em mercados de previsão relacionados a resultados políticos, ações do governo ou decisões de políticas públicas, se possuírem informações não públicas relevantes ou puderem obtê-las de forma razoável por suas funções oficiais.

A lei define informações não públicas relevantes como dados que um investidor racional consideraria importantes para tomar decisões financeiras e que não estejam disponíveis ao público.

Os contratos de mercados de previsão geralmente são descritos como instrumentos financeiros ou derivativos relacionados à ocorrência ou não de eventos futuros, oferecidos por plataformas que operam no comércio interestadual.

Os apoiadores da proposta afirmam que a ausência de regras claras representa um risco de erosão da confiança pública, permitindo que funcionários lucrem com resultados que podem influenciar ou prever.

A legislação busca estabelecer salvaguardas semelhantes às existentes na gestão de informações privilegiadas em ações e outros produtos financeiros regulamentados.

Divergências sobre o uso de informações privilegiadas nos mercados de previsão

Essa controvérsia destaca as crescentes diferenças entre plataformas de mercados de previsão.

Alguma plataforma de previsão atualmente não restringe operações baseadas em informações não públicas. Seu CEO já defendeu que a participação de insiders pode aumentar a eficiência do mercado ao incorporar informações precisas nos preços, apresentando isso como um benefício público, não uma falha.

Por outro lado, um concorrente regulamentado nos EUA proíbe que decisores governamentais operem em eventos que possam influenciar.

Segundo as regras dessa plataforma, funcionários do governo terão vedado participar de contratos relacionados à posição política de Maduro.

Essas abordagens diferentes ilustram como os mercados de previsão operam na zona cinzenta regulatória, atraindo cada vez mais interesse de traders, formuladores de políticas e observadores.

Por que a Venezuela aumentou as apostas

As apostas relacionadas a Maduro vêm ganhando atenção especial devido à crescente importância geopolítica da Venezuela.

Com vastas reservas de petróleo e gás natural, o país se tornou um centro de dinâmicas globais de energia e sanções envolvendo os EUA, China e Rússia.

Esse contexto estratégico torna os resultados políticos relacionados à Venezuela particularmente sensíveis, aumentando a preocupação de que informações prévias sobre ações diplomáticas ou medidas de aplicação da lei possam ser monetizadas através de mercados baseados em eventos.

O episódio também remete a controvérsias anteriores em Washington, incluindo investigações sobre negociações de ações em tempo hábil em torno de anúncios importantes de políticas.