As taxas do ouro vão diminuir nos próximos dias 2024? Compreender os movimentos de preço através de análise técnica e fundamental

O ouro tem capturado a atenção dos investidores ao longo de 2024 com uma trajetória volátil, mas geralmente ascendente. Após uma subida notável que levou os preços a um máximo histórico de $2.472,46 por onça em abril de 2024, muitos traders estão agora a fazer uma pergunta crítica: o preço do ouro vai diminuir nos próximos dias de 2024? Para responder a isso, é necessário analisar as múltiplas forças que impulsionam o movimento atual do ouro e aplicar quadros analíticos comprovados.

O Panorama Atual do Preço do Ouro em 2024

Em meados de 2024, o ouro está a negociar em torno de $2.441 por onça, representando um ganho substancial de mais de $500 em comparação com o mesmo período do ano passado. Este desempenho impressionante contraria a sabedoria convencional que sugeria que a força crescente do dólar dos EUA e os rendimentos elevados dos títulos iriam suprimir os metais preciosos. Em vez disso, testemunhámos o ouro desafiar as expectativas, mantendo níveis de preço elevados e estabelecendo repetidamente novos máximos históricos.

O paradoxo torna-se claro ao examinarmos o que realmente está a impulsionar o mercado. Em vez de determinantes tradicionais, o mercado do ouro está atualmente a responder a uma mudança nas expectativas de política monetária e à persistente incerteza geopolítica. Compreender estas dinâmicas é essencial para os traders que ponderam se o ouro irá experimentar uma correção significativa em breve.

Fatores-Chave que Determinam se o Preço do Ouro Vai Diminuir em Breve

Expectativas de Taxa de Juros do Federal Reserve

O catalisador principal para a subida do ouro em 2024 tem sido a interpretação evolutiva do mercado sobre as ações futuras do Fed. Em 19 de setembro de 2024, o Federal Reserve cortou as taxas de juros em 50 pontos base — a primeira redução em quatro anos. Este movimento agressivo sinalizou uma mudança de política significativa, com a ferramenta FedWatch do CME Group a mostrar uma probabilidade de 63% de uma redução adicional de 50 pontos base, uma subida acentuada face aos 34% de uma semana antes.

Esta mudança importa profundamente para a direção do preço do ouro. Taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o ouro, tornando o metal precioso mais atraente em relação a títulos e valores denominados em dólares. Quando as taxas caem, o ouro normalmente sobe — e a posição atual do mercado sugere que mais cortes de taxas estão já precificados para o restante de 2024 e para 2025.

Dinâmicas de Força do Dólar dos EUA

O ouro e o dólar dos EUA mantêm uma relação inversa na maioria das condições de mercado. Ao longo de 2024, períodos de fraqueza do dólar coincidiram com rallys do ouro, enquanto forças temporárias do dólar resultaram em pequenas correções de preço. Contudo, a relação não é mecânica; depende do motivo por trás dos movimentos cambiais.

Se o Fed continuar a cortar taxas agressivamente, o dólar pode enfraquecer ainda mais, proporcionando impulso para os preços do ouro e reduzindo a probabilidade de quedas significativas de curto prazo. Por outro lado, se os dados económicos surpreenderem positivamente e levarem o mercado a reavaliar para baixo as expectativas de cortes do Fed, tanto o dólar quanto o ouro poderão experimentar pressão simultaneamente.

Prêmio de Risco Geopolítico

O conflito Israel-Palestina que se intensificou no final de 2023 continuou em 2024, mantendo um prémio de risco elevado nos mercados de commodities. Os preços do petróleo permaneceram elevados devido a preocupações de oferta e tensões geopolíticas, o que simultaneamente impulsiona as expectativas de inflação para cima. Expectativas de inflação mais altas sustentam as avaliações do ouro, à medida que os investidores rotacionam para proteção contra a inflação.

De forma semelhante, a situação contínua Rússia-Ucrânia continua a injectar incerteza nos mercados globais. Durante períodos de escalada de tensões, a fuga de capitais para ativos de refúgio seguro como o ouro normalmente acelera, empurrando os preços para cima. Uma desescalada, pelo contrário, poderia reduzir este prémio e potencialmente desencadear correções.

Padrões de Demanda dos Bancos Centrais

Um fator crucial, mas frequentemente negligenciado, é a procura institucional de bancos centrais e gestores de reservas. Ao longo de 2023 e até 2024, os bancos centrais — especialmente de mercados emergentes — mantiveram políticas agressivas de acumulação de ouro. Esta procura do setor oficial fornece um suporte ao mercado do ouro que compensa as retiradas temporárias impulsionadas por posicionamentos especulativos ou vendas técnicas.

Qualquer desaceleração significativa nas compras dos bancos centrais representaria um obstáculo importante para os preços do ouro e aumentaria a probabilidade de movimentos corretivos.

Análise Técnica: O Ouro Vai Diminuir? Que Indicadores Sugerem

Avaliação do Indicador MACD

O indicador (Moving Average Convergence Divergence) (MACD) fornece sinais cruciais de momentum para os traders de ouro. Quando aplicado a prazos mais longos, o MACD ajuda a identificar se o tendência de alta ou de baixa é realmente sustentada ou apenas temporária. No início de 2024, os sinais do MACD mudaram de bearish para neutro-para-bullish, sugerindo um momentum de alta sustentado, em vez de uma configuração de reversão.

No entanto, em prazos mais curtos (gráficos de 1 hora ou 4 horas), ocorreram cruzamentos periódicos do MACD, indicando momentos em que correções de preço se tornaram prováveis. Traders que usaram o MACD nesses momentos conseguiram capturar pullbacks antes de a tendência de alta mais ampla retomar.

Condições de Sobrecompra no RSI

O Índice de Força Relativa (RSI) repetidamente subiu acima do limiar de 70 de sobrecompra ao longo de 2024, especialmente perto de picos próximos de $2.150 e $2.472. Classicalamente, leituras de RSI sobrecompradas sugerem potenciais correções ou períodos de consolidação. Contudo, divergências no RSI contam uma história mais subtil.

Durante a subida de março a abril de 2024, o ouro estabeleceu novos máximos de preço enquanto o RSI não confirmou novos máximos — um sinal de divergência bearish. Este sinal precedeu corretamente uma correção temporária no final de abril. Por outro lado, divergências bullish ocultas formaram-se durante pequenas recuos, indicando que as quedas eram superficiais e o momentum permanecia intacto.

Para os traders que perguntam “o ouro vai diminuir”, a análise do RSI sugere que, embora movimentos corretivos sejam possíveis e até prováveis, eles podem permanecer contidos sem desencadear quedas estruturais maiores, a menos que ocorram mudanças fundamentais de catalisador.

Relatório COT e Posicionamento

O relatório (Commitment of Traders) (COT), divulgado semanalmente pela CFTC, revela o posicionamento de hedgers comerciais, grandes especuladores e pequenos traders. Ao longo de 2024, os hedgers comerciais mantiveram posições líquidas curtas, enquanto os grandes especuladores detinham posições longas substanciais. Esta estrutura de posicionamento tem historicamente precedido fases de alta prolongadas, e não reversões iminentes.

Quando as posições comerciais se deslocam para longas líquidas e os grandes especuladores liquidam posições longas, é quando uma queda significativa se torna provável. O posicionamento atual ainda não sugere que esta dinâmica tenha emergido.

Perspectiva Histórica: O que os Ciclos Passados do Ouro Nos Ensinam Sobre 2024

Analisando a trajetória de cinco anos do ouro, revelam-se padrões instrutivos relevantes para a questão atual de probabilidades de queda de curto prazo.

2019-2020: A Ascensão do Refúgio Seguro

O ouro subiu 19% em 2019, com o Fed a cortar as taxas três vezes. A pandemia de COVID-19 desencadeou uma queda histórica em março de 2020, mas o ouro recuperou-se rapidamente com os pacotes de estímulo económico a inundar o sistema. Em agosto de 2020, o ouro atingiu $2.072,50 — o seu máximo anterior na altura — tendo subido mais de $600 em apenas cinco meses. Isto demonstra que os ventos favoráveis fundamentais podem impulsionar rallies sustentados com apenas pequenas correções ao longo do caminho.

2021-2022: A Queda de Aperto Monetário

Em contraste, 2021-2022 assistiram a uma queda prolongada, à medida que o Fed abandonou a sua postura acomodativa. Começando em $1.950, o ouro caiu para $1.700 em março de 2021, recuperou para $1.900 em junho, e voltou a cair para $1.700 em setembro. Em novembro de 2022, o ouro tocou $1.618 — uma perda devastadora de 21% desde o pico de março de 2022 — após o Fed ter aumentado as taxas sete vezes ao longo de 2022.

Este período mostra que, quando os fatores fundamentais mudam de suportivos para restritivos, o ouro pode experimentar quedas significativas e sustentadas, independentemente dos níveis de suporte técnico.

2023: Volatilidade que Recompensa Traders Audazes

O ouro negociou numa faixa de $1.800 a $2.100 em 2023, com movimentos dramáticos impulsionados por eventos geopolíticos específicos (o ataque do Hamas a Israel em outubro desencadeou um rally acentuado) e reuniões mensais do FOMC. O ano terminou com o ouro a atingir $2.150, com expectativas de cortes de taxas do Fed em 2024. Traders que reconheceram estes catalisadores puderam lucrar com ambos os lados — recuos de curto prazo e rallies de longo prazo.

2024: O Rally Continua

Entrando em 2024 a $2.041, o ouro subiu metodicamente ao longo de fevereiro, sofreu uma pequena recuada em fevereiro para $1.991,98, e avançou com força para março e além. O pico de abril perto de $2.472 representou um ganho de aproximadamente 21% em apenas quatro meses — um ritmo de valorização que normalmente convida a realização de lucros e correções.

Apesar desta ascensão rápida, as correções permaneceram superficiais. Isto sugere que o suporte fundamental subjacente permanece intacto, tornando uma resposta simples de “sim, o ouro vai diminuir significativamente” menos provável do que “o ouro pode experimentar recuos temporários, mas uma baixa sustentada parece improvável sem uma mudança fundamental importante.”

Previsões de Preço do Ouro para 2024-2026: O que Esperam as Instituições

Grandes instituições financeiras forneceram metas específicas de preço do ouro:

• J.P. Morgan prevê que o ouro ultrapassará $2.300 por onça em 2025
• Bloomberg Terminal projeta uma faixa de $1.709,47 a $2.727,94 em 2025
• Coinpriceforecast sugere que o ouro pode atingir a marca de $27.000 em 2026

Estas previsões, apesar de suas amplas variações, assumem predominantemente que os preços do ouro permanecerão sustentados ou subirão mais até 2025-2026. Nenhuma prevê quedas sustentadas para níveis significativamente inferiores.

O raciocínio comum: mais cortes de taxas do Fed, tensões geopolíticas contínuas e aumento da procura dos bancos centrais irão apoiar os preços. Contudo, os traders devem estar atentos de que, se os dados económicos surpreenderem negativamente e desencadearem receios de recessão, ou se as tensões geopolíticas se acalmarem inesperadamente, estas previsões precisarão de uma revisão descendente substancial.

Orientação Prática: Quando o Ouro Pode Diminuir e Como Preparar-se

Cenário 1: Correção Técnica Menor (Probabilidade: Alta)

O ouro quase certamente experimentará recuos quando o RSI atingir extremos de sobrecompra ou quando o preço estabelecer máximos mais baixos enquanto o RSI não confirmar. Estas correções normalmente variam entre 1-3% e recuperam-se em dias ou semanas. Os traders devem usar estes momentos como oportunidades de compra, se o pano de fundo fundamental permanecer favorável.

Cenário 2: Consolidação Moderada (Probabilidade: Moderada)

Após rallies prolongados, o ouro frequentemente consolida-se dentro de 3-5% dos máximos recentes durante várias semanas. Isto permite que os indicadores de momentum se reajustem, enquanto os fatores fundamentais permanecem intactos. A recuada de fevereiro de 2024 para $1.991,98 exemplificou este padrão e provou ser temporária.

Cenário 3: Queda Significativa (Probabilidade: Menor, mas a Crescer)

Uma queda realmente significativa do ouro — definida como uma descida de 10% ou mais — provavelmente exigiria:

• Uma postura hawkish inesperada do Fed (dados a forçar expectativas de aumento de taxas)
• Desescalada geopolítica que reduza a procura de refúgio seguro
• Reposicionamento visível dos hedgers comerciais nos dados COT
• Uma força do dólar impulsionada por surpresas económicas positivas

Atualmente, nenhuma destas condições parece iminente, embora devam ser monitorizadas.

Recomendações de Estratégia de Investimento para 2024

Dimensionamento de Posições e Horizonte Temporal

Para os traders convencidos de que o ouro permanecerá sustentado, uma alocação de 20-30% do portefólio oferece exposição significativa, limitando o risco de concentração. Aqueles que se sentem confortáveis com alavancagem podem usar posições modestas (de 1:2 a 1:5) em mercados de derivados para amplificar retornos ou proteger-se de recuos de curto prazo.

Estratégia de Entrada

Dado o caráter volátil dos últimos meses, fazer entradas por média de custo em momentos de recuos menores oferece retornos ajustados ao risco melhores do que tentar cronometrar uma entrada única. Defina alertas para quedas diárias de 2-3% e implemente o capital gradualmente nesses níveis.

Posicionamento de Stop Loss

Para traders de derivados, os stops devem ser colocados a 2-3% abaixo dos níveis de suporte recentes (atualmente entre $2.350 e $2.400), preferencialmente não em números redondos, que muitas vezes acionam liquidações em cascata em condições de sobrevenda.

Estrutura de Realização de Lucros

Estabeleça metas de saída predeterminadas — talvez a $2.600, $2.800 e $3.000 — realizando lucros parciais em cada nível, em vez de manter posições inteiras durante rallies prolongados. Assim, garante-se a realização de ganhos enquanto se mantém exposição ao potencial de alta.

Conclusão: Equilibrando a Volatilidade de Curto Prazo com o Apoio de Longo Prazo

Para responder diretamente à questão “o preço do ouro vai diminuir nos próximos dias de 2024?”: Recuos menores são prováveis e até saudáveis; quedas significativas parecem menos prováveis sem mudanças fundamentais importantes.

A evidência técnica sugere que condições de sobrecompra irão desencadear correções de 1-3% periodicamente. O pano de fundo fundamental — incluindo cortes de taxas do Fed esperados, tensões geopolíticas e forte procura dos bancos centrais — continua a sustentar preços mais altos. As previsões de preços de vários anos de grandes instituições antecipam principalmente níveis mais elevados em 2025-2026, e não quedas relevantes.

Contudo, os traders devem manter-se vigilantes a possíveis fatores de mudança: força económica inesperada que altere as expectativas do Fed, desescalada geopolítica ou uma mudança significativa nos padrões de procura dos bancos centrais. Desde que os cortes de taxas permaneçam prováveis e a procura de refúgio seguro continue, o caso de alta estrutural do ouro permanece intacto, apesar da volatilidade de curto prazo inevitável.

A estratégia ideal combina uma análise técnica disciplinada (usando MACD, RSI e dados COT) com uma consciência fundamental das sinalizações de política do Fed e desenvolvimentos geopolíticos. Esta abordagem dupla permite aos traders lucrar tanto com a tendência de alta de longo prazo quanto com os movimentos corretivos de curto prazo — maximizando os retornos e gerindo o risco de forma adequada para 2024 e além.